| p>Схема поступления, и выбытия от финансовой деятельности показана на рис. 4. Концепция денежного кругооборота также важна для целей краткосрочного финансового планирования. Рассмотрим ее основные элементы. Период обращения товарно-материальных запасов – средняя продолжительность времени, необходимая для их реализации.
(1)
Поступления и выбытия денежных средств от финансовой деятельности
Рис. 4.
Период обращения дебиторской задолженности –среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства.
= , (2)
Период обращения кредиторской задолженности –средний промежуток времени между покупкой товаров и начислениями по оплате труда и соответствующими платежами (формула аналогична предыдущей, с той лишь разницей, что в числителе значение кредиторской задолженности). Период обращения денежных средств объединяет три рассмотренных ранее периода, и, следовательно, равен промежутку времени между расходами предприятия на закупку товаров и получением выручки от реализации товаров /14/. Данный период может быть выражен формулой: период обращения + период обращения + период обращения = период , (3) запасов дебиторской кредиторской обращения
задолженности задолженности денежных средств
Еще одна концепция, которую целесообразно рассмотреть в качестве отправной точки для осуществления краткосрочного финансового планирования–моделирование достижения роста. Проблема в том, чтобы определить, какой уровень роста продаж согласуется с реальным положением компании и финансового рынка. В этом отношении моделирование роста является могучим средством планирования и широко применяется в западной практике. Моделирование уровня достижимого роста (SGR)–это максимально достижимый рост объема продаж в процентах, за определенный период, основанный на запланированных коэффициентах издержек хозяйственной деятельности, коэффициенте задолженности и сумме дивидендов к выплате /15/. При наших посылках целесообразно рассматривать не модель устойчиво роста, а моделирование при изменяющихся предположениях. В условиях изменяющийся внешней среды уровень достижимого роста определяется по формуле: SGR=(Eq0 + New Eq – Div)*(1 + D/Eq)*(S/A)*(1/S0) - 1, (4) 1 – ((Np/S)*(1+D/Eq)*(S/A))
где Eq - начальный размер собственного капитала;
New Eq –объем привлеченного нового собственного капитала;
Div – абсолютная сумма годовых дивидендов;
D/Eq – коэффициент определяющий соотношение заемных и собственных средств;
S/A – отношение объема продаж к общей величине активов;
S0 – объем продаж за прошлый период;
Np/S – коэффициент прибыльности (отношение чистой прибыли
к объему продаж).
Моделирование уровня достижимого роста предоставляет интегрированное средство, помогающее в процессе принятия решений. При постоянном внимании предприятия к оборачиваемости активов и к управлению активами такое моделирование может играть существенную роль. Необходимо, также рассмотреть один из ключевых элементов операционного анализа –финансовый рычаг. Так как предприятие может использовать различные модели роста, в том числе предполагающие привлечение заемных средств, то целесообразно оценить правильность принятия этого решения, его риск/16/. ЭФР=(1-ставка налога)*(экон. рентабельность – средняя расчетная) ЗС , (5) на прибыль активов ставка процента СС
где ЭФР – эффект финансового рычага;
ЗС – заемные средства;
СС – собственные средства.
Экон. рентабельность=Прибыль до уплаты налогов, (6) Активы предприятия Средняя расчетная =сумма, начисленных процентов, (7) Ставка процента средняя величина кредита Таким образом, по результатам исследования сущности и направлений использования финансового планирования можно сделать следующие выводы. Финансовое состояние предприятий определяется системой показателей, которые могут рассчитываться как при планировании, так и на основе отчетных данных. Сущность финансового планирования заключается в определении плановой системы финансовых показателей предприятия, обеспечивающих его стратегическое развитие. Финансовый план отражает конечные итоги плановых расчетов по всему кругу показателей, характеризующих поступление различных денежных ресурсов и направление их использования, что является содержанием финансового планирования. Формы и методы финансового планирования определяются многообразием целей и условий финансовых расчетов (финансовый, раздел бизнес-плана, виды деятельности предприятия, степень сбалансированности ресурсов и др. ). 2. Особенности развития ОАО “Мясокомбинат” и предпосылки к финансовому плану
2. 1. Технико-экономические показатели
ОАО “Мясокомбинат”
Открытое акционерное общество “Мясокомбинат” утверждено в соответствии с Указом Президента РФ “Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в акционерные общества” от 01. 07. 1999 года. Юридический адрес ОАО “Мясокомбинат”: Амурская область, г. Благовещенск, ул. Театральная, 430. Основной целью ОАО “Мясокомбинат”является получение прибыли. Оно осуществляет следующие виды хозяйственной деятельности:
- переработка скота;
- производство мясопродуктов;
- торгово-экономическая деятельность;
- осуществляет другую деятельность, не запрещенную законодательством РФ. В ведении предприятия находится три основных цеха (мясожировой, колбасный, полуфабрикатов) и пять вспомогательных (компрессорный, паросиловой, автотранспортный, механический, строительный). Ассортимент выпускаемой ОАО “Мясокомбинат” продукции разнообразен (см. таблицу 1). Таблица 2 – Ассортимент выпускаемой продукции
В тоннах
Виды выпускаемой
продукции
1999
2000
2001
Изменения
2000/1999
2001/2000
1
2
3
4
5
6
Вареные колбасы:
549
82, 2
449, 2
15, 0
546, 5
В т. ч. Докторская (в/с)
107
5, 3
0, 2
5, 0
3, 8
Останкинская (в/с)
100
7, 6
67, 2
7, 6
884, 2
Продолжение таблицы 2
1
2
3
4
5
6
Благовещенская (в/с)
35
4, 6
13, 0
13, 1
282, 6
Прочие
307
64, 7
369, 0
21, 1
570, 3
Сосиски:
59, 0
8, 5
53, 0
14, 4
623, 5
В т. ч. Столичные (в/с)
59
7, 5
53
12, 7
706, 7
Сардельки:
65
7, 9
54, 8
12, 2
693, 7
В т. ч. Сардельки (1 с)
17
–
0
Столовые (1 с)
9
6, 8
31, 1
75, 6
457, 4
Прочие
39
1, 1
23, 7
2, 8
2154, 5
Полукопченые колбасы:
305
43, 6
267, 5
14, 3
613, 5
В т. ч. Прима (в/с)
61
0, 7
69, 4
1, 1
9914, 3
Городская (1 с)
50
10, 5
54, 5
21, 0
519, 0
Юбилейная (1 с)
74
8, 2
51, 7
11, 1
630, 5
Прочие
120
24, 2
91, 9
20, 2
379, 8
Конские колбасы:
–
–
3
–
0
В т. ч. Конская п/к (1 с)
–
–
3
–
0
Варено-копченые колбасы:
44
11, 3
69, 2
25, 7
612, 4
В т. ч. Сервелат московский
(в/с)
44
11, 3
63, 7
25, 7
563, 7
Прочие
5, 5
Копчености:
140
28, 4
120, 7
20, 3
425, 0
В т. ч. Ветчина “Стимул” (в/с)
27
7, 5
32, 2
27, 8
429, 3
Шпик венгерский (в/с)
23
1, 4
8, 8
6, 1
628, 6
Рульки (3 с)
12
3, 1
5, 4
25, 8
174, 2
Прочие
78
16, 4
74, 3
21, 0
453, 0
Прочие колбасы:
24
5, 9
11, 0
24, 6
168, 4
В т. ч. Ливерная (3 с)
4
2, 5
3, 0
62, 5
120, 0
Ребра (с/к)
19
2, 1
1, 0
11, 1
47, 6
прочие
1
1, 3
7, 0
130
538, 5
Всего колбасных изделий
1186
186, 0
1028, 4
15, 7
552, 9
Мясо и субпродукты (1 категория)
103
131
102
127, 2
77, 9
Жир пищевой
5
5
2, 8
100, 0
56, 0
Жир технический
1
–
0
Полуфабрикаты:
48
14
95
29, 2
678, 6
В т. ч. Мелкокусковые
13
43
330, 0
Пельмени
9
30
Котлеты, фарш
12
14
Манты
2
Купаты
4
Продолжение таблицы 2
1
2
3
4
5
6
Прочие
27
1
2
200
2700
Консервы мясорастительные, тыс. шт.
42
Рыба соленая и копченая
12
Корма животные сухие
3
Всего объем продукции, тыс. руб.
43851
15467
83199
35, 3
537, 9
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
|
