Рентабельность текущих активов заметно выросла и составила 103, 3 %, что на 21% больше, чем в предыдущем году. Рост в динамике данного показателя является положительной тенденцией, однако данный рост рентабельности текущих активов не является результатом эффективной производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Скорее основополагающим фактором роста данного показателя является увеличение прибыли почти в 2 раза. Но результаты ранее проведенного исследования : недостаток денежных средств, существенное увеличение периода хранения запасов, а также снижение натуральных объемов выполненных работ и оказанных услуг не позволяют нам расценивать данный факт позитивно. Рентабельность основной деятельности а также строительно-монтажных работ существенно снизилась - на 4, 8% и 19% соответственно.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности свидетельствуют о необходимости радикального пересмотра производственной политики ведения хозяйства. В дальнейшем предприятию необходимо наращивать объем производства не за счет повышения цен на выполненные работы, а за счет снижения издержек, повышения качества и диверсификации производства, т. е. расширение спектра предлагаемых услуг, а также ускорения оборачиваемости производственных запасов. В вышеприведенной таблице 2. 22 рассмотренные значения рентабельности продукции в динамике говорят о том, что произошло падение доходности продаж в отчетном году. Данный факт мог быть вызван следующими изменениями : структурой реализации, изменением доли доходов и расходов от прочей реализации и внереализационных операций, уровня налогообложения и др. Для выявления причин, повлиявших на изменение доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, проведем несложный, но весьма эффективный по своим аналитическим возможностям вертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их использовании. Оформим его в виде аналитической таблицы 2. 23

Вертикальный (компонентный) анализ финансовых результатов. Таблица 2. 23

    Показатели
    1995 г.
    Тыс. рублей Уд. вес %
    1996г.
    Тыс. рублей Уд. вес %
    1
    2 3
    4 5
    4. Налог на прибыль
    5. Прибыль в распоряжении предприятия
    247978
    475161
    22, 1
    559799
    1031995
    18, 5
    1. Всего доходов и поступлений
    в том числе:
    1. 1. Выручка от реализации (нетто)
    Доходы от прочей реализации и внереализационных операций
    Затраты предприятия
    в том числе:
    Себестоимость реализованной продукции

Расходы от прочей реализации и от внереализационных операций Балансовая прибыль

    в том числе:
    Результат от реализации продукции

3. 2. Сальдо от внере-ализационных операций и прочей реализации. Налог на прибыль

    Прибыль в распоряжении предприятия
    2146616, 5 100, 0
    2145743, 5 99, 9*
    873 0, 1
    1423477, 5 66, 3*
    1369151, 5 63, 8**
    54326 2, 5*
    723139 33, 6*
    776592 36, 1**
    - 53453
    253098
    470040, 4 22, 1
    5559741 100, 0
    4939310 88, 8*
    620431 11, 2*
    3967947 71, 3*
    3251639 65, 8**
    716308 12, 8*
    1591794 28, 6*
    1687671 34, 1**
    - 95877
    559799
    1031995 18, 5
    * к строке 1 (100%)
    ** к строке 2 (100%)
    *** к строке 3 (100%)

Суть данного анализа - выявление изменений удельного веса затрат на производство продукции, либо изменений результатов от реализации в составе выручки. Данные показатели наиболее точно характеризуют возможность получения стабильного дохода. Следует иметь ввиду, что динамика соотношения затрат и доходов в составе выручки от реализации продуктов зависит не только от эффективности использования ресурсов, но и от выработанных на предприятии принципов ведения учета. В рамках принятой учетной политики предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать размер прибыли за счет выбора способа оценки активов, установление срока использования и порядок их списания, а также выбор порядка отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов путем непосредственного их списания в производство по мере совершения затрат или с предварительным зачислением их в состав предстоящих расходов и платежей, и т. д.

Изменение учетной политики в данном аспекте оказывает большое влияние на соотношение доходов и расходов, поэтому данный момент должен учитываться в анализе рентабельности продаж.

Как следует из таблицы 2. 23, наблюдается снижение удельного веса выручки от реализации продукции в общем объеме доходов на 11%, рост затрат на основное производство, уменьшение доли балансовой прибыли и снижение удельного веса получаемой предприятием в свое распоряжение прибыли на 3, 6%. Обобщая данные результаты можно сказать, что на изменение показателя рентабельности продукции ( снижение данного показателя к концу 1996 г. составило 5, 4% ) повлияло увеличение на 2% себестоимости продукции и отрицательный результат от прочих операций ( убыток от внереализационных операций и прочей реализации в 1996 г. составил 95877 тыс. руб. ) , что привело в свою очередь к сокращению доли балансовой прибыли в общем объеме выручки от реализации на 5% в 1996 году по сравнению с предыдущим.

Далее рассмотрим ещё одну немаловажную взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Очевидно, что прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от доли чистой прибыли в выручке. Высокое значение рентабельности продукции ещё не означает, что от используемого совокупного капитала предприятие получит высокую отдачу, с другой стороны незначительная доля прибыли в выручке от реализации не обязательно свидетельствует о низкой рентабельности вложений в актив предприятия. В данном случае решающую роль играет скорость оборота активов, т. е. чем выше оборачиваемость активов, тем меньше сумма прибыли необходимая для обеспечения необходимой отдачи активов.

    Взаимосвязь показателей рентабельности активов.
    Таблица 2. 24
    Показатели
    1995 г.
    1996 г.
    Изменения
    Оборачиваемость текущих активов
    Рентабельность продаж
    Рентабельность текущих активов
    3, 7
    22, 1
    81, 7
    4, 9
    20, 9
    102, 4
    +1, 2
    -1, 2
    +20, 7
    Влияние на изменение рентабельности текущих активов
    а) оборачиваемость текущих активов
    б) рентабельности продаж
    +26, 5
    -5, 8

Из данных таблицы 2. 24 следует, что рентабельность текущих активов в отчетном году составила 102, 4%, а в 1995 году 81, 7%. В случае если бы соотношение затрат и прибыли не изменилось, то рентабельность текущих активов в отчетном году составила бы 108, 2% (4, 9 х 22, 1). За счет увеличения оборачиваемости оборотных средств отдача с каждого рубля текущих активов увеличилась на 26, 5 копеек. Но в действительности рентабельность текущих активов оказалась на 5, 8% (102, 4 108, 2) ниже и отдача с каждого рубля текущих активов составила лишь 20, 7 копеек.

Можно сделать вывод о том, что данное увеличение рентабельности текущих активов было связано с разнонаправленным влиянием рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов. Поскольку в составе текущих активов дебиторская задолженность составляет более половины, а время расчетов увеличилось на 3, 5 оборота (см. Таблицу 2. 5. 3. ), то эти благоприятствующие условия отразились на общем ускорении оборачиваемости текущих активов на 1, 2 оборота. В свою очередь на общем ускорении текущих активов отразилось также ухудшение оборачиваемости производственных запасов, составляющих более 40% всех оборотных средств. Не произойди в отчетном периоде затоваривания складов анализируемого строительного управления, рентабельность текущих активов резко возросла бы напротив рассчитанной величины.

В заключение анализа финансового состояния предоставим итоговую таблицу основных соотношений экономических показателей, характеризующих финансовое положение специализированного строительно-монтажного управления за анализируемый период. Результат расчетов представлен в таблице 2. 6. 5. Сводная таблица финансового состояния специализированного строительно-монтажного управления.

    I Оценка экономического потенциала Таблица 2. 25
    Показатели
    1995 г.
    1996 г.
    Отклонения
    1 Оценка имущественного положения

1. 1. Величина основных средств и внеоборотных активов в общей сумме активов 1. 2. Величина оборотных средств в общей сумме активов

    1. 3. Общая сумма хозяйственных средств
    2 Оценка финансового положения

2. 1. Величина собственного капитала и его доля в общей сумме источников 2. 2. Величина заёмных средств в общей сумме источников

    2. 3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме
    2. 4. Коэффициент покрытия (общий)
    2. 5. Коэффициент быстрой ликвидности
    2. 6. Коэффициент абсолютной ликвидности
    2. 7. Доля производственных запасов в текущих активах
    2. 8. Доля дебиторской задолженности в текущих активах
    2. 9. Доля денежных средств в текущих
    49. 4
    50, 6
    1146862
    74, 6
    25, 4
    49, 0
    1, 91
    1, 55
    0, 25
    20, 8
    65, 9
    13, 3
    58, 3
    41, 7
    2396736, 5
    81, 0
    19, 0
    54, 4
    2, 01
    1, 18
    0, 14
    42, 5
    50, 8
    6, 07
    +8, 9
    - 8, 9
    +1249874, 5
    +6, 4
    - 6, 4
    +5, 4
    +0, 1
    - 0, 37
    - 0, 11
    +21, 7
    - 15, 1
    - 6, 6

II Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности. Показатели

    1995г.
    1996 г.
    Отклонения
    3. Оценка прибыльности и рентабельности
    3. 1. Прибыль в распоряжении предприятия
    3. 2. Рентабельность общая
    3. 3. Рентабельность совокупных активов
    3. 4. Рентабельность текущих активов
    3. 5. Рентабельностьосновной деятельности
    3. 6. Рентабельность продаж.
    3. 7. Оборачиваемость совокупных активов

3. 8. Оборачиваемость текущих активов 3. 9. Оборачиваемость дебиторской задолженности

    3. 10. Оборачиваемость производственных запасов
    3. 11. Оборачиваемость денежных средств
    3. 12. Оборачиваемость кредиторской задолженности
    3. 13. Продолжительность операционного цикла
    3. 14. Продолжительность финансового цикла
    3. 15. Рентабельность собственного капитала
    475161
    33, 7
    41, 4
    82, 0
    56, 7
    22, 1
    192, 5
    97, 2
    48, 0
    73, 5
    31, 9
    70, 7
    125, 5
    50, 8
    55, 5
    1031995
    32, 2
    43, 0
    103, 3
    51, 9
    20, 9
    174, 7
    73, 4
    32, 8
    118, 8
    7, 5
    57, 7
    151, 6
    95, 8
    53, 1
    +556834
    - 4, 4
    +1, 6
    +21, 3
    - 4, 8
    - 5, 4
    - 17, 8
    - 23, 8
    - 15, 2
    +45, 3
    - 24, 4
    - 15, 0
    +26, 1
    +45, 0
    -2, 4

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14