предстоящего выкупа страной ее национальной валюты в течение срока

кредитного соглашения).

Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений. МВФ

осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением странами-членами своего

Устава, который фиксирует основные структурные принципы мировой валютной

системы.

Во-первых, МВФ наделен полномочиями создавать безусловные ликвидные

средства путем выпуска СДР. Последние предназначены для пополнения

официальных валютных резервов, погашения пассивного сальдо платежного

баланса, расчетов стран с Фондом. Страна, имея счет в СДР, может

приобретать у других участников системы СДР конвертируемую валюту.

Регулирующая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам

гарантированную возможность приобретения необходимой валюты в обмен на СДР

путем назначения стран, которые ее предоставляют. При этом МВФ учитывает

состояние платежного баланса и валютных резервов «назначенных» стран-

кредиторов. МВФ контролирует соблюдение установленных лимитов операций в

СДР. Каждая страна обязана принимать СДР в обмен на конвертируемую валюту в

пределах двойной суммы ее лимита в СДР. т.е. пока сумма СДР на счете не

возрастет до 300% по отношению к чистой кумулятивной величине выделенных ей

Фондом СДР.

После пересмотра в 70-е годы Устава МВФ расширены возможности стран

использовать СДР для более широкого круга операций со всеми признанными

Фондом владельцами этих резервных активов без его активного посредничества,

как это было прежде. Операции в СДР дают возможность странам в известной

мере покрывать дефицит их платежного баланса.

Предполагалось, что СДР будут выступать в роли альтернативы как золоту,

так и доллару, а также другим национальным валютам, исполняющим функцию

международного резервного средства. Намечалось также использовать единицу

СДР в качестве универсального стоимостного эталона для установления

паритетов денежных единиц стран-членов. Иными словами, ставилась цель

трансформировать СДР в основу международного валютного механизма. Пока нет

оснований говорить о реальном прогрессе на пути перестройки структуры

международной валютной ликвидности путем унификации резервных активов на

базе СДР. Продвижение этого процесса тормозят, в частности, США, поскольку

они не намерены отказаться от роли доллара как международного платежно-

резервного средства. Система СДР не решила проблему интернационализации

международной ликвидности и централизованного управления ею.

Во-вторых, МВФ выступает в качестве проводника принятой Западом, по

инициативе США, установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в

мировой валютной системе. Соглашение о создании МВФ отводило золоту важное

место в его ликвидных ресурсах. Согласно Статье III каждая страна при

вступлении в Фонд должна была уплатить золотом взнос в размере 25% ее квоты

либо 10% ее официальных золото-долларовых резервов в зависимости от того,

какая величина меньше. При увеличении капитала Фонда каждая страна была

обязана оплачивать золотом 25% подписки в соответствии с повышением ее

квоты. В соответствии со Статьей VII Соглашения МВФ предоставлялось право

использовать имеющееся у него золото для пополнения своих валютных

ресурсов, а это повышало степень ликвидности капитала Фонда.

Все страны-члены должны были выразить паритеты своих валют в определенном

количестве золота в качестве общего мерила стоимости (Статья IV, раздел 1

,а); фиксированное золотое содержание имела и единица стоимости СДР.

В соответствии со Статьей V. раздел 2.а. МВФ должен руководствоваться в

своих действиях «целью не допускать регулирования цены или установления

фиксированной цены на рынке золота», что равнозначно трактовке золота как

обычного рыночного товара.

В-третьих, МВФ осуществляет межгосударственное регулирование режима

валютных курсов. В соответствии с Уставом, определившим принципы

Бреттонвудс-кой валютной системы, МВФ контролировал соблюдение странами-

членами принятых ими и утвержденных Фондом официальных золотых и валютных

паритетов, а также санкционировал их изменения. Легализация в обновленном

Уставе (с 1978 г.) режима плавающих валютных курсов не означает, что МВФ

вообще устранился от воздействия на валютную политику стран-членов. В

Статье IV измененного Устава МВФ зафиксирована обязанность каждой страны

«сотрудничать с Фондом и с другими странами-членами в целях обеспечения

упорядоченных валютных механизмов и содействия поддержанию стабильной

системы валютных курсов». Страна-член должна, в частности, «избегать

манипулирования валютными курсами или мировой валютной системой,

направленного на то, чтобы препятствовать эффективной перестройке

платежного баланса или получать несправедливые конкурентные преимущества

перед другими странами-членами».

Вторая серия поправок к Уставу МВФ предоставила странам-членам

возможность выбора: либо сохранять плавающий курс валюты, либо установить и

поддерживать фиксированный курс валюты (центральный курс), который может

быть выражен в единице СДР или иной международной счетной денежной единице.

В-четвертых, важным направлением регулирующей деятельности МВФ является

устранение валютных ограничений. Статьи Соглашения МВФ регламентируют

функционирование механизма валютных рынков, режим валютных операций. Статья

VIII содержит обязательство стран-членов не вводить без согласия Фонда

ограничений в отношении платежей и переводов по текущим операциям

платежного баланса, не использовать дискриминационных валютных режимов и не

прибегать к множественности валютных курсов. Валютные ограничения

допускаются только в двух случаях:

1) на основании Статьи XIV Устава их могут сохранять или устанавливать

новые члены МВФ в течение переходного периода, продолжительность

которого не определена;

2) официальное заявление Фонда о дефицитности определенной валюты дает

право любой стране-члену после консультации с Фондом вводить временные

ограничения операций в этой валюте.

В-пятых, МВФ участвует в регулировании международных валютно-кредитных

отношений путем предоставления кредитов странам, а главное, в результате

выполнения им функции координатора международного кредитования. Частные

коммерческие банки рассматривают МВФ как гаранта получения максимально

высоких прибылей и инструмент, способствующий расширению их кредитной

деятельности в странах-заемщиках. Заключения МВФ об экономической политике

и уровне платежеспособности того или иного правительства расцениваются

частными банками как показатель международного доверия к заемщику. Поэтому

даже небольшой кредит, полученный от МВФ, приобретает эффект цепной

реакции, открывая возможность привлечения более крупных сумм на рынке

ссудных капиталов. Таким образом, происходит фактическое согласование

кредитной политики МВФ, с одной стороны, и главных кредиторов (как

государственных, так и частных) мирового рынка ссудных капиталов — с

другой.

МВФ наряду с другими международными организациями активно участвует в

урегулировании внешнего долга развивающихся стран, стран Восточной Европы,

России, других государств СНГ. Что касается ТНК и ТНБ, то они поддерживают

мероприятия МВФ лишь в той мере, в какой его кредитная политика отвечает их

собственным интересам, обеспечивая регулярность платежей стран-должников.

Поэтому эффективность регулирования спекулятивных перемещений краткосрочных

капиталов, координации процесса выравнивания диспропорций в международных

платежах, целенаправленного воздействия на международную ликвидность в ряде

случаев ослабляется противодействием частных компаний и банков.

В-шестых, МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за

макроэкономической политикой стран-участниц и состоянием мировой экономики.

Он собирает огромный массив информации, относящейся к отдельным странам и к

мирохозяйственным процессам в целом. Эта информация включает сведения о

динамике экономического роста и цен, денежном обращении, экспорте и импорте

товаров, услуг, капиталов, состоянии платежных балансов, официальных

золотых и валютных резервов, производстве, экспорте и импорте золота,

размерах заграничных капиталовложений, движении валютных курсов и многом

другом и подвергается тщательной аналитической обработке. Страны-члены

обязаны беспрепятственно предоставлять Фонду эти сведения и

консультироваться с ним по вопросам их макроэкономической и валютной

политики. МВФ осуществляет надзор за макроэкономической и валютной

политикой двумя путями. Одним из них являются предусмотренные Статьей IV

Устава консультации с правительственными учреждениями стран-членов. Другой

путь — это регулярные (дважды в год) обсуждения доклада «Мировой

экономический обзор». Такие обсуждения представляют собой анализ глобальной

экономической ситуации а многосторонней перспективе. МВФ занимается также

оказанием технической помощи странам-членам и предоставлением им

разнообразного набора консультационных услуг.

За время своего существования МВФ превратился в подлинно универсальную

организацию, добился широкого признания в качестве главного

наднационального органа регулирования международных валютно-кредитных

отношений, авторитетного центра международного кредитования, координатора

межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособности стран-

заемщиц. Одновременно он начинает играть важную роль в реализации решений

«семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым звеном

формирующейся системы регулирования мировой экономики, международной

координации, согласования национальных макроэкономических политик. Фонд

зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютным институтом,

накопил большой и полезный опыт.

Группа Международного Банка Реконструкции и Развития (МБРР)

Среди межгосударственных инвестиционных институтов самое заметное влияние

на темпы и направление экономического развития большинства стран оказывает

группа МБРР, координирующая политику экономической помощи промышенно

развитых стран, воздействующая на деятельность других международных

экономических организаций и оказывающая техническую помощь развивающимся

странам в разработке программ их экономического развития. Эта

межгосударственная инвестиционная группа, включающая МБРР и три его филиала

— Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую

корпорацию (МФК) и Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство

(МИГА), превратилась в крупнейший мировой инвестиционный институт. На

группу МБРР постоянно приходится не менее половины общего годового объема

стредств, выделяемых всеми межгосударственными органами развивающимся

странам. В 1993 финансовом году (у группы МБРР финансовый год заканчивается

30 июня) МБРР ассигновал этим странам рекордную сумму кредитов — около 17

млрд. долл., а вместе со своими филиалами — около 26 млрд. долл.

Создание МБРР, цели и задачи. МБРР — это первый межгосударственный

инвестиционный институт, который был учрежден одновременно с МВФ в июле

1944 г. Соглашение о МБРР, ставшее одновременно его Уставом, официально

вступило в силу 27 декабря 1945 г., а свою деятельность Банк начал с 25

июня 1946 г. МБРР на первых порах был призван с помощью аккумулированных им

средств стран-членов и привлекаемых капиталов американских инвесторов

стимулировать частные инвестиции в западноевропейские страны, хозяйство

которых было подорвано второй мировой войной. Тем самым он содействовал

экономической и политической стабилизации в этих странах и распространению

влияния американского капитала на их экономику. В результате деятельность

Банка дополняла политику, которую США проводили посредством «плана

Маршалла», служившего финансово-экономической поддержкой их политического

курса в послевоенной Западной Европе.

С середины 50-х годов, когда положение в западноевропейских странах

стабилизировалось и начался распад колониальной системы, МБРР меняет

направление своей деятельности. Его основной целью становится сохранение

освободившихся государств в рамках мировой системы хозяйства путем развития

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9