рез-те сниж или роста цен на прод-ию сказыв-ся на величине прибыли иначе

чем динамика натур Vпродаж.

Если измен спроса на прод-ию выраж-ся только ч/з измен цен , а натур v

продаж остается на базовом ур, то вся? прироста выруччки одноврем станов-ся

? прироста прибыли. Если сохран базовые цены но измен V продаж, то измен

прибыли это ъ измен выручки уменьш на величину перем-х з-т. Т.е произ-ый Л

выраж-ся: 1операц-ым Л ценовым =Выручка баз/Прибыль баз; 2операц-ым Л натур-

ым =(Выручка баз – Перем расходы баз)/Приб баз.

При измен V продаж примерно в такой же пропорции растут перем з-ты (прирост

прибыли равен базисной выручки на индекс V продаж за минусом перем з-т на

индекс натур Л

Вывод:1 чем выше показ-ль операц-го Л обоих видов тем большим колебаниям

подвержена прибыль ( при высоком операц-м Л сниж выручки может привести к

убыткам.

2 Большая разница ур ценового и натур Л отражает сильное влияние перем-х з-

т на динамику прибыли

3При росте выручки за счет увелич натур V увелич прибыли значит меньше чем

при увелич цен.

4Примен операц-го Л при планир-ии выручки и прибыли позволяет без спец

расчетов опред макс-ое сниж-е выручки для сохранения безубыточности.

Билет 23

53.Связ.анализ и оценка деб. и кред.зад-ю

Сопоставлении кред-ой и деб-ой зад-тей, позволяет выявить причины образов-я

деб-ой зад-ти. Многие аналитики считают, что если кред-ая зад-ть превышает

деб-ую, то предп-ие рацион-но использует ср-ва, т. е. временно привлекает в

оборот ср-в больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относ-ся к этому

отриц-но, т.к кред-ую зад-сть предп-е обязано погашать независимо от

состояния деб-ой зад-ти. В мировой практике сопоставл-ю деб-кой и кред-кой

зад-ти уделяют постоянное внимание.

Сопоставл-е деб-ой и кред-ой зад-ти явл одним из этапов анализа деб-ой зад-

ти, призванным выявить причины её образов-я.

Для оценки оборач-ти деб-ой зад-ти используют следующие показатели:

К-т оборач-ти деб-ой зад-ти (Кодз=Выручка/ сред величина ДЗ, в оборотах).

Расчёт средней величины деб-кой зад-ти осущ-ся либо по средней

арифметической простой, либо по средней хронологической.

К-т оборач-ти деб-ой зад-ти показ расширение или сниж-е коммерческого

кредита, предоставл-го орг-цией. Если при расчёте этого к-та выручка от

реализации считается на момент перехода права собств-ти, то увелич-е к-та

означает сокращ-е продаж в кредит, а его снижение свидет-ет об увелич V

предоставл-го кредита.

Период погашения деб-кой зад-ти (длительность оборота), в днях (Додз).

[pic]

Чем продолж-ее период погаш-я деб-кой зад-ти, тем выше риск её возвращ-я.

Доля деб-кой зад-ти в общей величине ОА организации (jдз).

[pic]Уд вес деб-ой зад-ти в V реализации (jдз/vреал.).

[pic]Чем меньше уд вес ДЗ в V реализации, тем более мобильна стр-ра имущ-ва

орг-ции, а также всё больше сниж-ся V сомнительной зад-ти.

29. Факторы, определ-ие стратегию устойчив-го роста п-я.

- рост прибыли;

-ликвид-ть предпр-я (привлечение более дешевого кап-ла;

-обеспечение долговр-ой фин-ой устойчив-ти(СК и стр-ра активов приносящих

приемлемую доходность)

-обеспечение инвестиц-ой деят-ти за счет собств-х и заемн-х ср-в.

Билет 24

31.Управл-е фин лизингом (ФЛ)

Осн целью упр-я ФЛ явл минимизация потока платежей по обслуж-нию каждой

л.о.

Основные этапы упр-я фл:

1. выбор объекта ФЛ Закл в необ-ти обновл-я или расшир-я состава ВА пред-я

с учетом оценки инновац. кач-в отдел-х альтернат-х их видов.

2.выбор вида ФЛ..

1.предп-е-лизингополучатель (ЛП) сам-но осущ-ет отбор необх-го ему объекта

лизинга и конкретного произв-ля-продавца имущ-ва, а лизингодатель(ЛД)

оплатив его ст-ть передает имущ-во в польз-е ЛП-ля на условиях ФЛ. 2.пр-е-

ЛП поручает отбор своему потенциал-му ЛД-лю, к-ый после его приобрет-я

передает его пред-ю на услов.ФЛ. 3.ЛД наделяет пред-е-ЛП полномочиями

своего агента по заказу объекта лизинга у его изготов-ля и после его оплаты

передает приобрет-ое им имущ-во ЛП-лю на усл.ФЛ.

3.согласование с ЛД-ем условий осущ-я лиз.сделки. Согласовыв-ся

след.условия: Срок лиз. Обычно опред-ся общим периодом аморт-ии

лизингуемого им-ва. Не м.б. ниже периода 75%-ой аморт-ии объекта лизинга.

Сумма л.о. Должна обеспеч-ть возмещ-е ЛД-лю всех з-т по приобрет-ю объекта

лиз.; кредит-го % за отвлекаемые им ден.ср-ва; нал. платежи. Условия страх-

я лиз.им-ва. Осущ-ет ЛП в пользу ЛД-ля. Форма лиз.платежей. обычно прим-ся

ден.форма. При прямом ФЛ по согласов-ю сторон могут допускаться компенсац.

платежи. График осущ-я лиз. плат.: 1.равномерный поток лиз. платежей; 2

прогрессивный (нарастающий по размерам) 3.регрессивный 4.неравномерный (с

неравном. Периодами и размерами выплат).С-ма штрафных санкций за просрочку

лиз.пл. Пеня за каждый день просрочки.

4.оценка эф-ти л.о. Путем сравнения настоящей ст-ти ден.потока при л.о. с

ден.потоком по аналог.виду банк-го кредит-я.

5.орг-я контроля за своеврем-ым осущ-ем лиз.плат. Лиз.плататежи. вкл в

разрабат-ый плат-ый календарь и контрол-ся в процессе мониторинга его тек-

ей фин.деят-ти.

51.Планир-е потр.в оборотных ср-вах и выбор ист.фин-я

Планир-е потреб-ти в оборот-х ср-вах исходит из выбран-го типа политики

формир-я ОА обеспеч- ур соотнош-я эф-ти их использ-я и риска.

Процесс планир-я оборотных активов состоит из 3 этапов:

1 анализ ОА в предшеств-ем периоде, опред-ся с-а мероприятий по реализации

резервов, направл-х на сокращ-е продолж-ти операцион-го циклов предп-я.

2выбор типа политики и формир-е ОА, планир-го объема пр-ва и реализ-ии прод-

ии;

3 опред-ие общего V ОА предп-я: ОАп=ЗСп+ЗГп+ДЗп+ДАп+Пп, где ОАп-общий V ОА

на конец периода; ЗСп- ? запасов сырья ЗГп- ?запасов ГП (вклв НЗП); ДЗп- ?

деб-ой зад-ти; ДАп- ? ден активов Пп- ? проч ОА

При опред-ии стр-ры финан-ия выделяют • собств-й кап-ал

• долгосроч фин-ый кредит;

• краткосроч фин-ый кредит;

• товарный (коммерческий) кредит;

• внутр-яя кредит-ая зад-ть

Пред-тие, использ-ее только СК, имеет наивысшую фин-вую уст-ть (к-т

автономии =1), но огранич-ет темпы своего развития (т.к. не может обеспеч

формир-ие необх-го доп объема А) и не испол-ет фин-ые возм-ти прироста

прибыли на влож-ый кап-ал. Предп-ие, испол-щее ЗК, имеет более высокий фин-

ый потенциал своего развития (за счет формир-я доп объема А) и возмож-ти

прироста фин рент-ти деят-ти, но в большей мере генерирует фин риск и

угрозу банкротства.

Билет 25

30. Этапы фин-вого прогноз-ния.

Фин-ое прогнозир-е - важный элемент фин-го планир-я, состав-ет основу для

расчета планового бюджета предп-я, вкл комплект док-в: план реализации,

план пр-ва, бюджет запасов, план по оплате труда, планы накладных произв-

ых, реализац-ых и администр-ых расходов, план движ-я ден ср-в.

Этапы фин. прогнозир-я 1. Составл-е прогноза продаж статистич-ми и др м-

дами (осущ-ют маркетологи).

2. Составл-е прогноза перем-ых з-т. при увелич-и V продаж на опред-ое кол-

во %-ов в среднем на столько же % увелич перем з-ты. При этом ОА, и текущ

пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки.

3. Составл-е прогноза инвестиций в основные и оборотные активы, необх-ые

для достиж-я необх-го объема продаж. Процент увелич ст-ти ОС завис от

увелич оборота с учетом наличия недогруженных ОС на начало периода

прогнозир-я, степенью матер-го и морального износа наличных ср-в пр-ва

4. Расчет потребностей во внеш финансир-ии и изыскание соотв-их источников

с учетом принципа формир-ия рациональной стр-ры источников ср-в.

Долгосроч обяз-ва и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. К

нераспред-ой прибыли базового периода прибавл-ся прогнозир-ая чистая

прибыль (произведение прогноз-ой выручки на чистую рентаб-ть реализ-ной

прод-ии) и вычит-ся див-ды (прогноз-ая чистая прибыль, умноженная на норму

распред-я чистой прибыли на див-ды). После выясняют, сколько пассивов не

хватает, чтобы покрыть необх-ые активы пассивами — это будет потребная ?

доп внеш финан-ния.:

Потреб-ть в доп.внеш финанс-нии=Афакт(Темп роста выручки–Пфакт(Темп роста

выручки–(ЧПфакт/Вырфакт)(вырпрогн((1–Дивидендыфакт/ЧПфакт), где Афакт -

изменяемые активы отчетного баланса, Пфакт - изменяемые пассивы отчетного

баланса..

52. Кредит.зад-ть и управл-е ею.

Кред-ая.зад-ть явл составляющей бух.баланса пр-ия. Она возникает в рез-те

несовпадения даты появл-я обяз-тв с датой платежей по ним. На фин.состояние

пр-ия оказ-ют влияние как размеры балансовых остатков кредит.зад-ти, так и

период оборач-ти. Кредит.зад-ть - это вид обяз-тв, хар-щих:-? долгов орг-

ции в пользу др юр и физ лиц в рез-те взаимоотнош с ними; -счета,

причитающиеся к получ-ю в связи с поставками в кредит или оплатой в

рассрочку.

Наиб распростр-ый вид КЗ.- зад-ть постав-кам и подрядч-ам за поставл-ые мат-

лы, услуги, выполн-ые и не оплач-ые в срок работы. КЗ отвлекает ср-ва из

оборота орг-ии, ухудшает фин. положение. Своеврем-ое погаш-е КЗ. - гл

задача бухгалтерии орг-ции. По истечении сроков исковой давности кр.з.

подлежит списанию на фин.рез-ты в составе внереализац. доходов.

В процессе фин-во-хоз-ой деят-ти у предпр-я постоянно возникает потреб-ть в

проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налог-ми органами.

Отгружая произвед-ую прод-ию предпр-е, не получает деньги в оплату

немедленно, т.е. по сути оно кредитует покуп-лей. Поэтому, в течен периода

от момента отгрузки прод-ии до момента поступл-я платежа ср-ва предпр-я

омертвлены в виде дебит-ой зад-ти, ур к-ой опред-ся многими факторами: вид

прод-ии, емкость рынка, услдоговора, принятая на пр-ии с-ма расчетов, др.

С-ма упр-ия обяз-ми требует пост. контроля по параметрам: время обращения

ср-в, влож-ых в дебит-ую задолж-ть, стр-ра дебиторов по различ признакам,

применяемые схемы расчетов с покуп-ми, с-ма принятия мер к недобросовестным

и неисполнит-ым покуп-лям и др. Процедуры принятия реш. в отнош-ии многих

из упомянутых параметров носят в основном неформализов.х-р и нарабат-ся по

мере становления компании.

Билет 26

33.Управл-е облигац-ым займом (ОЗ)

Облигац.займ – один из ист-ов привлеч-я заемных ср-в пр-ем. Осн целью упр-

ия эмиссией облиг-ий явл обеспеч-е привлеч-я необх-го V заемных ср-в путем

выпуска и размещ-я цен.бум. Осн этапы упр-я ОЗ:

1. Исслед-ие возм-ей эф-го размещ-я предполаг-ой эмиссии обл-ий пр-я. Выбор

ОЗ в кач-ве альт-го ист-ка привлеч-я пр-ем заем.ср-в м.б. продиктован в

первую очер. Низкой ст-ю ЗК и усл быстрого размещ-я на фондовом р-ке. Для

этого нужно провести:Анализ конъюнктуры фон.р-ка. Изучить спрос и предл-е

по долг.ЦБ, Оценка инвестиц-ой привлек-ти своих обл.

2.опред-е целей привлеч-я ОЗ. Основ целями м.б.: 1.регион.диверсиф-я

операц.деят-ти пр-я, обеспеч-ая увелич-е V реал-ии прод. 2.реальное

инвестир-е, обеспеч-е быстрый возврат вложенного капитала 3. привлечение из

др. ист-ов затруднено. 3.оценка собств-го кредитного рейтинга.. 4.опр-ие V

эмиссии облигаций. облиг.должны вып-ся на ? не более 25% от размера их

уставного фонда.

5.опр-ие условий эмиссии облигаций:1.вид обл. 2.период обращения обл.

конкретиз-ет срок обращения обл-ий в рамках избранного их вида

4.среднегод.ур доходности обл. (среднегод.ставка % по ней).осн.факторы:

1.средн.эф-ая ставка% 2.ср.уро доходности базовых обл-ий анал-го вида.

3.прогноз-ый темп инфляции 4ур спроса на 5.ур ликв-ти аналог. долг.цб на

фондовом р-ке. 5.порядок выплаты процентного дохода. хар-ет периодич-ть

выплаты % дохода инвесторам. 6.порядок погаш-я облиг. 7.усл досроч.выкупа

обл-ий.

6.оценка ст-ти ОЗ вкл расчет, среднегод.ставки %, ставки налога на

прибыль,.

7Формир-е фонда погаш-я обл-ий. опред-е размера постоянных отчисл-й, кот.

пр-е должно осущ-ть для формир-я выкупного фонда к моменту их погаш-я.

Отчис-я в фонд погашения могут осущ-ся как в ден.форме, так и выкупленном

на фондовом р-ке облиг-ми

55. Экон-ая сущность ден потока пр-ия и классификация его видов.

Поток ден-х ср-тв пр-ия представл собой сов-ть всех поступл-й и выплат его

за опр-ый период времени. Он вкл в себя поступл-ие денег за этот период,

выплаты и непосредств-но поток ден ср-в, представл-ий собой разницу м/у

поступившими и выплач-ми предпр-ем ден ср-ами за опред-ый период времени.

Сов-ть притоков (поступл-й денег) - это полож-ый поток ден ср-в, а сов-ть

оттоков (выплат денег) — отриц-ый поток. Разница м/д ? притоков и оттоков

образует чистый поток ден ср-в. Положительный чистый поток, м/б избыточным

или дефицитным. Избыточный поток означ значит-ое превыш-е поступл-я ден ср-

в над потреб-тью в них. Дефицитный поток -обратное явление,.

Сущ-ют понятия регулярного и дискретного потоков ден ср-в. Регулярный поток

идет постоянно в теч какого-то периода времени, а дискретный - это единич-е

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9