Лишь очень небольшая часть поступающей х/б пряжи , в основном производства Средней Азии , оплачивалась по факту поставки ( и далеко не сразу ) деньгами . Основной объем оплачивался путем поставок в адрес отправителей различных товаро-материальных ценностей, часть пряжи была перепродана за бартер под получение хлопка. Были ослаблены партнерские отношения с основными покупателями из-за невозможности с их стороны оплаты отгруженной продукции , многие из них простаивают или снизили объем своего производства до минимума. Наблюдалось небольшое поступление средств с Урала , Дальнего Востока , Белгородского абразивного завода и из США.

Основные факторы , оказавшие негативное влияние можно отметить : - нехватка оборотных средств

- нерегулярность поставок и низкое качество поставляемого сырья - отсутствие платежеспособного рынка сбыта

Отсюда следует крайне низкая загруженность производственного оборудования , высокая себестоимость производимой продукции , задержка заработной платы. По этим же причинам расчет между НХБК и его коммерческими партнерами осуществляется преимущественно по бартеру . Денежные расчеты составляют : - 8 % с внутреннего рынка

    - 6, 5 % с внешнего рынка
    - 3 % от реализации ценных бумаг

Всего общий объем денежных поступлений составляет 17, 5 % выручки от реализации Также активно осуществлялась работа по погашению задолженности НХБК и перед НХБК через взаиозачеты и ценные бумаги , и осуществлялось управление пакетами ценных бумаг , находящихся на балансе ЗАО " НХБК " и ЗАО " Первомайский фондовый дом ".

Однако за последний год у предприятия есть ряд достижений : - отработана возможность получения регенированного волокна для производства пряжи низких номеров

- появились реальные возможности за счет товарного оборота получать получать дефицитные на данный момент химические волокна ( вискозу и лавсан) - налажены хорошие контакты с Таджикистаном в результате которых планируется получить в 1999 году около 600 тонн пряжи

- постоянно расширяется рынок сбыта продукции , налаживаются новые торгово-экономические связи

- есть возможность уже в этом году запустить на ПТФ-2 производственный участок по выпуску чистольняной пряжи и ткани

- на начало 1999 года погашены недоимки в бюджет по всем видам налогов и сокращено отставание по выплатам в Пенсионный фонд

В 1994 году начала работу страховая компания при НХБК , получена лицензия страхнадзора, приняты в штат страховые агенты.

В прошлом году заключено более 200 договоров, заработано 140 тыс руб. Учреждено ЗАО" Торговый дом НХБК " в качестве филиала НХБК на базе магазина 16. Освоена модель экономических взаимоотношений с дочерними компаниями предприятия.

В прошлом году на НХБК выполнен большой объем работ по реконструкции, модернизации действующего оборудования , средств механизации и внедрения новой техники:

    - введен в эксплуатацию центральный тепловой пункт
    - реконструирован пресс для прессовки салфеток

- произведена модернизация автоматики на трепальных машинах - введено в эксплуатацию 10 прядильно-крутильных машин ПК-100 М4 В 1998 году проведена большая работа по заключению и выполнению контрактов между НХБК и фирмами " Полан Импекс " , " Луис Дрейфус " , " Барот Коттон Интерпрайсез " ( США ).

    3. 2 Анализ потенциального банкротства предприятия

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса ЗАО“НХБК”определяется в соответствии с постановлением Правительства России № 498 от 20 мая 1994 г. “О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий”,

    Этот анализ проводился по следующей системе показателей:
    коэффициент текущей ликвидности (К1)
    коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)

коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К3) Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие признается неплатежеспособным, если выполняется одно из условий: Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2

Коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0, 1 При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в течении ближайших 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

    Таблица 2
    Система критериев для определения неудовлетворительной
    структуры баланса ЗАО “НХБК”
    на 01. 01. 94
    на 01. 01. 95
    на 01. 01. 96
    на 01. 01. 97
    на 01. 01. 98
    на 01. 01. 98
    на 01. 01. 99
    Коэффициент текущей ликвидности
    1, 0
    1, 0
    1, 3
    1, 2
    1, 3
    1, 0
    Коэффициент обеспеченности собственными средствами
    0, 04
    -0, 04
    0, 2
    0, 1
    0, 3
    0, 03
    Коэффициент восстановления платежеспособности
    0, 46
    0, 70
    0, 55
    0, 70
    0, 45

Как видно из данных таблицы у ЗАО “НХБК”в течении всего периода с 1994 по 1999 гг. применение официальных критериев удовлетворительности баланса приводит к выводу о его несостоятельности и невозможности восстановления платежеспособности в ближайший период. Так, на протяжении всего анализируемого периода значение показателя текущей ликвидности колебалось в диапозоне от 1, 0 до 1, 3 , хотя согласно нормативному значению должно составлять не менее 2, 0.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами первоначально в 1994-95 гг. не удовлетворяло нормативным требованиям, однако затем, в течении последующих трех лет колебалось в диапозоне от 0, 1 до 0, 3, что вполне удовлетворяет нормативным требованиям. К сожалению, на 01. 01. 99 г. значение коэффициента обеспеченности собственными средствами упало вниз до 0, 03. Поскольку в ЗАО “НХБК”значения показателей коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами не соответствуют нормативным , возникла необходимость в расчете коэффициента восстановления платежеспособности. К сожалению, приходится констатировать тот факт, что у предприятия на ближайшую перспективу нет никаких реальных признаков возможности восстановления своей платежеспособности. , поскольку значение коэффициента восстановления платежеспособности на 01. 01. 99. составляет 0, 46 вместо требуемого значение не менее 1, 0.

Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется малая вероятность банкротства.

Самой простой моделью диагностики является двухфакторная модель Э. Альтмана. При пострении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства- коэффициент текущей ликвидности и отношение заемных средств к активам предприятия.

    Таблица 3
    Двухфакторная модель оценки вероятности
    банкротства ЗАО “НХБК”
    Дата
    На 01. 01. 94
    На 01. 01. 95
    На 01. 01. 96
    На 01. 01. 97
    На 01. 01. 98
    На 01. 01. 99
    Z
    -1, 50
    -1, 42
    -1, 72
    -1, 61
    -1, 77
    -1, 49

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50 %. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50 %и далее снижается по мере уменьшения. Если Z > 0. То вероятность банкротства больше 50 % и возрастает с ростом Z. Данная модель оценивает вероятность банкротства ЗАО “НХБК”как очень незначительную, гораздо ниже 50 %, но проведенный ранее анализ опровергает этот вывод. Значение показателя Z колеблется в анализируемом периоде от–1, 49 до –1, 77 и согласно нормативам должно свидетельствовать о высокой степени платежеспособности предприятия.

Безусловно, достоинством данной модели является ее простота, возможность ее применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии. Но как показывает проведенный анализ, данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельность, отдачу активов, деловую активность предприятия).

Тем более, что ЗАО “НХБК”функционирует в других, отличных от западных, условий, что не позволяет перенести механически использование коэффициентов.

Поэтому представляется интересным произвести оценку вероятности банкротства ЗАО“НХБК” более совершенной, пятифакторной моделью Z-счета Альтмана. Таблица 4

Определение вероятности банкротства по Z-счету Альтмана ЗАО “НХБК” Дата

    На 01. 01. 95
    На 01. 01. 96
    На 01. 01. 97
    На 01. 01. 98
    На 01. 01. 99
    Z
    1, 87
    0, 84
    1, 34
    1, 80
    1, 89

В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1, 8 – очень высокая, от 1, 81 до 2, 7 – высокая, от 2, 8 до 2, 9 – возможная, более 3, 0 – очень низкая. Как видно из данных таблицы 4, на 01. 01. 95 вероятность банкротства ЗАО “НХБК”оценивалась как достаточно высокая. В течении 1996 года ситуация ухудшилась: значение Z–показателя уменьшилось до 0, 84, что позволяло сделать вывод о возможности наступления банкротства как очень высокой, и действительно в течении всего года руководство ЗАО“НХБК”приглашали на комиссию по банкротству. Однако в результате принятия экстренных мер по выходу из кризиса, ситуация на предприятии стабилизировалась и в настоящее время значение Z - показателя равно 1, 89. Тем не менее и это значение характеризует вероятность наступления банкротства как высокую ЗАО“НХБК”.

    Заключение

К общим причинам неплатежеспособности и вероятности наступления банкротства ЗАО“НХБК”, выявленным в результате оценки финансово-экономического состояния предприяти, можно отнести следующие:

Несвоевременное поступление выручки от реализации продукции, большой удельный вес просроченной кредиторской задолженности

Низкий удельный вес денежной составляющей в выручке от реализации продукции в связи с бартерным характером товарных отношений между предприятиями Задолженность в бюджет всех уровней и во внебюджетные фонды, наблюдается на протяжении всего анализируемого периода.

Нехватка оборотных средств и связанная с этим нерегулярность поставок сырья , а также его низкое качество

Отсутствие платежеспособного рынка сбыта, вызванное общей экономической ситуацией в стране.

В качестве мер финансового оздоровления представляется необходимым осуществление следующих мероприятий:

создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов совершенствование платежного календаря

    ускорение оборачиваемости активов
    реструктуризация кредиторской задолженности
    активный маркетинг с целью поиска новых рынков сбыта
    поиск стратегических инвестиций
    проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий
    Закрытое акционерное общество
    “Новосибирский хлопчатобумажный комбинат”
    ХАРАКТЕРИСТИКА

Студент 6 курса дневного отделения НГАЭиУ по специальности "Финансовый менеджмент”гр. ММ-33 Лукьянов Сергей Борисович проходил научно-производственную практику на базе производственного предприятия, ЗАО“Новосибирский хлопчатобумажный комбинат”, с 1 апреля по 7 мая 1999 года. Во время прохождения производственной практики Лукьянов С. Б. показал себя достаточно квалифицированным специалистом в сфере экономической деятельности, подтвердил полученные в ходе обучения в НГАЭиУ знания в области финансов, налогообложения, теории бухгалтерского учета и финансового анализа. За время производственной практики Лукьяновым С. Б. была полностью выполнена вся программа производственной практики, приобретены практические навыки работы по анализу финансового состояния предприятия с точки зрения вероятности прогнозирования несостоятельности (банкротства) предприятия, В ходе производственной практики осуществлен самостоятельный анализ финансово--хозяйственной деятельности предприятия за период с 1994 по 1998 гг. , произведен расчет аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия и вероятность наступления банкротства на предприятии. В ходе учебно-производственной практики была произведена оценка вероятности банкротства ЗАО“Новосибирский хлопчатобумажный комбинат”с помощью методики Бивера, двух- и пяти- факторных моделей Альтмана, а также системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, утвержденных постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498.

Страницы: 1, 2, 3, 4