требует переоценки.

В процессе А. необх-мо изучить состав, струк-ру и динамику основного и

оборотного кап-ла. Осн-й кап-л (ОсК) – это вложения ср-в с долговремен-ми

целями. Для А. ОсК строится таблица. В 1 колонке приводятся элементы ОсК:

ОС, немат-е активы, незав-е кап.вложения, долгоср-е фин-е влож-я, прочие

внеоборотные активы. Далее на начало и конец года сумма (тыс. руб.) и

уд.вес, изменения за год (суммы, уд.веса), абсол-е измен-е в % к началу

года. Таблица позволяет оценить изменение состава и струк-ры ОсК за анализ-

й период времени. В течении года может произойти изменение уд.веса ОС за

счет ввода в действие новых, либо их приобретения. По таблице можно увидеть

за счет чего это произошло. Особое внимание уделяется оценке долгоср-х фин-

х вложений. Их в табл-е можно представить более детально, выделив:

Инвестиции в дочерние общества, в зависимые общ-ва, в др. орган-ции, займы

предостав-е орг-м, прочие долгоср-е фин-е влож-я. Такой А. позволяет

оценить полноту в области капвлож-й.

От рациональности струк-ры ОбК во многом зависит успех работы пред-я.=>

оценке состава, струк-ры и динамики ОбК необх-мо уделить большое внимание.

Строится такая же таблица, но в 1 колонке приводятся элементы ОбК: запасы,

налоги по приобретенным ценностям, дебет-я задол-ть (платежи по кот-й

ожидаются более чем ч/з 12 мес), дебет-я задол-ть (платежи по кот-й

ожидаются в течении 12 мес), общая сумма дебет-й задол-ти, краткосро-е фин-

е влож-я (можно детализировать), денеж-е ср-ва, прочие обор-е активы. Такая

табл-а позволяет изучить изменение состава и струк-ры ОбК за анализ-й

период и сделать выводы о предстоящих изменениях.

Вопрос 17. Анализ источников формирования капитала предприятия и способов

финансирования. Факторы определяющие соотношение собственных и заемных

средств.

Для понимания происходящих на предприятии процессов формирования капитала

необходимы сравнительный анализ источников и средств.

Сравнение А и П позволяет делать выводы об эффективности финансовой

политики предприятия.

Общее правило обеспечения финансовой устойчивости: Внеоборотные А должны

быть сформированы за счет долгосрочных источников (собственных и заемных).

Т – состав и структура источников формирования ОК

Состав ОК На начало года На конец года Изменение Источник

формирования ОК На начало года На конец года Изменение

Внеоборотные А

Итого

+7 1.долгосрочные обязательства

2.собственный капитал в т.ч.

2.1.на покрытие ОК

Итого: источники формирования ОК (С.1+С.2.1.) -

+7

11*= 23-12 (ОК на конец года – Долгосрочные обязательства )

На начало года ОК полностью покрывался собственным капиталом, а на конец

года только на 47,8 % (11:23), т.к. предприятие привлекло долгосрочные

кредиты – 12.

При необходимости более детально изучают источники покрытия отдельных видов

внеоборотных А. Для этого сторят аналитическую таблицу, в которой

нвеоборотные А (долгосрочные кредиты банка и займы – для покрытия

незавершенного капитального вложения (сч. 07,08,61) собственных источников

– для ОС, нематерилаьных активов, долгосрочных финансовых вложений, прочие

внеоборотные А.

Факторы определяющие размер СК: предприятия у кот-х в сост имущ-ва большой

уд вес недвиж-го имущ-ва, труднореализ-х активов; предпр-я у кот-х в сост з-

т большой уд вес пост-х з-т должны иметь большую долю СК в сост источников

средств.

Вопрос 18. Анализ состава, структуры, динамики оборотного капитала

предприятия. Оценка его ликвидности и эффект-ти использования.

Т. – Источники формирования оборотного капитала

Состав ОбК На начало года На конец года Изменение Источник

формирования ОК На начало года На конец года Изменение

Оборотные А

Итого

+5 1. собственный капитал вт.ч.

1.1.на покрытие ОК

1.2.на покрытие ОбК (с.1 –с.1.1.)

2.Краткосрочные обязательства

Итого: источники формирования ОбК (с.12.+с.2.) 31

Наблюдается большое снижение доли собственных источников в формировании

ОбК:

На начало года 88,23% (15:17), на конец года 27,27 % (6:22)

В качестве источников ОбК используются краткосрочные обязательства на

начало года – 2, на конец года – 16.

На предприятии может быть ситуация, что для финансирования ОбК используются

уставный капитал. Величина уставного капитала для финансирования ОбК =

уставный капитал – собственный капитал для финансирования ОК.

Л-сть – это готовность и скорость, с которой ТА м/б превращены. Чем <

времени треб-ся для инкассирования ТА, тем выше его Л-сть.

По степени Л-сти ТА м. условно разд. на 3 группы:

1. высоколикв-ые ср-ва, кот-ые нах-ся в немедленной готовности к реал-ции

(ДС и кр/ср-ые фин. вложения)

2. ДЗ (гот. пр-ция и товары отгр-ые)

3. ТА, кот-ые требуют знач-но большие сроки для их реал-ции (произв.

запасы, НЗП, РБП).

Классификация по категориям риска.

1. Минимальная – ДС и легкореализуемые ценные бумаги.

2. Малая – непросроч. ДЗ, запасы без залежалых, ГП массового потр-ия,

польз. спросом.

3. Средняя – пр-ция произв.-технич. назначения, НЗП, РБП.

4. Высокая – сомнот. ДЗ, запасы ГП залежалые, залежалые запасы сырья и

материалов.

На основе сравнения пок-лей по активам и пассивам рассчитывают и анализ-ют

пок-ли Пл-сти и Л-сти пр-тия. Выд-ют 2 группы пок-лей:

1. абсолютные

2. относительные

1. – превышение всех активов над внеш. обяз-вами

– чистый оборотный капитал (собственный оборотный капитал) ТА-ТП.

Чистый оборотный капитал – это величина, оставшаяся после погашения кр/ср-

ых обяз-в.

Если пр-тие не распол-ет чистым оборотным капиталом, то оно неликвидно.

Рассчит-ют и анализ-ют 3 пок-ля Л-сти:

1. коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент ликвидности,

коэффициент покрытия)

К т.л. = ТА / ТП

К т.л. = (ТА-РБП) / (ТП-ДБП)

- показывает степень, в которой ТА покр-ют ТП. Дан. пок-лю прид-ся особое

значение, т.к.:

- он отр-ет степень покрытия ТА-вами кр/ср. обяз-в. Чем > эта вел-а, тем

ликвиднее пр-тие, т.е. > уверенности в оплате кр/ср. обяз-в.

- превыш-е ТА-ов над ТП-ами обесп-ет основу против убытков, кот-ые могут

возникнуть при продаже ТА-ов. Чем > этот буфер, тем лучше для кредиторов.

Теорит. дост-ым счит-ся значение этого пок-ля = 2-2,5. Но обосновать данную

величину для всех пр-тий одновр-о невозможно.

Вел-а коэф-та покрытия зав. от форм расчётов, скорости оборота ср-в, прод-

сти произв. цикла.

Сравнивать данный пок-ль м/д пр-тиями поэтому нецелесообразно. Его следует

изучать в динамике только по данному пр-тию.

2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности.

Кпр.л.(кр.л.) = (ДС+Кр/ср.Фин.Влож.+ДЗ) / ТП

Теорит. дост. вел-а = 0,7-0,8.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма ДС)

К абс.л. = (ДС+ Кр/ср.Фин.Влож.) / ТП

Теорит. дост. вел-а = 0,2-0,25.

Вопрос 19. Оценка состава и качества ДЗ и КЗ, и их сравнительная хар-ка.

Анализ ДЗ начинается с рассмотрения ее состава и структуры

Расчеты с дебиторами На начало года На конец года Изменение за

отчетный преиод

Сумма, т.р. Уд.вес, % Сумма, т.р. Уд.вес, % Сумма, т.р.

Уд.вес, %

1.ДЗ (платежи – более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч.

1.1.покупатели и заказчики (62,76,82)

1.2.векселя к получению (62)

1.3.зад.дочерних и зависимых обществ (78)

1.4.авансы выданные (61)

1.5.зад. участников (учредителей) по взносам в УК (75)

2.ДЗ (платежи – в течение 12 месяцев после отч.даты), вт.ч.

2.1.покупатели и заказчики (62,76,82)

2.2.векселя к получению (62)

2.3.зад.дочерних и зависимых обществ (78)

2.4.авансы выданные (61)

2.5.зад. участников (учредителей) по взносам в УК (75)

Итого:

Увеличение статей ДЗ может быть вызвано:

1. Неосмотрительной кредитной политикой по отношению к покупателям

2. Наступлением неплатежеспособности некоторых покупателей

3. Погрешностями расчетной политики с персоналом и др.

Резкое сокращение ДЗ может быт следствием:

1. негативных моментов во взаимоотношениях с клиентом

2. сокращением продажи в кредит

3. потеря потребителей продукции.

Для анализа просроченных ДЗ ее ранжируют по срокам просрочки: 1) о-30, 31-

60, 61-90, 91-120, св. 120; 2) в форме 6-Ф: св. 3 месяцев, св. 6 месяцев,

св. 1 года, св. 3 лет, из нее пролонгируются.

Показателями качества ДЗ:

1. Доля просроченной задолженности в ДЗ

2. Доля сомнительных задолженностей в ДЗ

3. % невозвратности ДЗ = безнадежная ДЗ : (Безнадежная ДЗ + П отчетного

периода)

Рост показателей – ухудшение качества и ликвидности ДЗ, что может

отрицательно повлиять на платежеспособность и ликвидность предприятия.

Показатели ликвидности ДЗ.

1. Оборачиваемость Дз = выручка от реализации (условия последней оплаты) /

сред. ДЗ.

1.1. Сред. ДЗ =(ДЗ н.пер. + ДЗ к.пер.) / 2.

1.2. Сред. ДЗ = (ОДЗЅ + ОДЗ2 + ОДЗ3… + ОДЗn/2) / (n-1)

ОДЗ – ДЗ на конец п. – пер (если выручка от реализации значительно

изменялась по месяцам).

2. Период погашения ДЗ = 360 (120, 90, 30) / оборачиваемость ДЗ. Чем выше

период просрочки, тем выше риск ее погашенности.

Рассчитывают также долю ДЗ в общем объеме ОбА.

Показатели сравнивают: 1. за ряд периодов, 2) с показателями другой

продукции, 3) средними данными по отрасли.

Уровень ДЗ определяется: 1. сферой деятельности, 2) емкостью расчета, 3)

системой расчетов на продукции.

Для управления ДЗ необходимо:

1. Строгий и постоянный контроль за состоянием расчетов с покупной. Способы

воздействия – письменные, звонки, личные визиты, продажа ДЗ специальным

организациям.

2. Иметь широкий круг потребителей

3. Следить за соотношением ДЗ и ЗК (норматив отношения КЗ к ДЗ = 2, выше –

угроза финансовой устойчивости).

Т.- состав и структура КЗ

Расчеты с дебиторами На начало года На конец года Изменение за

отчетный преиод

Сумма, т.р. Уд.вес, % Сумма, т.р. Уд.вес, % Сумма, т.р.

Уд.вес, %

1.поставщики и заказчики (60, 76)

2.векселя к уплате (60)

3.авансы полученные (64)

4.перед бюджетов (68)

5.по социальному страхованию и обеспечению (69)

6.по оплате труда (70)

7.перед дочерними предприятиями и звисимыми обществами (78)

8.Прочие кредиторы

Качество КЗ определяется величиной просроченных КЗ, которые ранжируют: 1) 0-

30, 31-60, 61-90, 91-120, св. 120; 2) св. 3 месяцев, св. 6 месяцев, св. 1

года, св. 3 лет.

Показатель качества КЗ: доля просроченных КЗ в КЗ.

Показатели ликвидности КЗ.

1. Оборачиваемость КЗ = Сумма погашенной КЗ / сред. КЗ

1.1. Сред. КЗ = (КЗ на начало периода + КЗ на конец периода) / 2

2. Сред. продолжительность использования КЗ = 360 (120,90,30) :

оборачиваемость КЗ.

Увеличение продолжительности использования КЗ при наличии просроченный КЗ

свидетельствует о падении платежеспособности.

Рассчитывают также:

1. Доля КЗ в формировании финансовых ресурсов

2. Степень покрытия запасов КЗ = (Запасы - СОбК) : Запасы; сколько

процентов покрывается КЗ – лучше меньше.

3. Степень покрытия ОбА КЗ-ю = (ОбА - СОбК):ОбА.

Для сопост-я КЗ и ДЗ исп-т след-ю табл

Статьи расчетов: 1.Покупателями и заказч-ми(с пост-ми и подряд-ми); 2.По

векселям; 3.По авансам; 4.С дочерними и зависимыми общ-ми; 5.Прочие деб-

ры(кред-ры); Итого.

ДЗ;КЗ;Превыш-е зад-ти:(ДЗ над КЗ)/(КЗ над ДЗ).

Вопрос 20. Методика расчета и оценка показателей платежеспособности и

ликвидности предприятия.

Под платежесп-ю пред-я понимается его способность своевременно произ-ть

платежи по своим срочным обязат-вам.

В процессе А. изучается как текущая (ТП) так и перспективная платежесп-ть

(ПП). ТП – способность платить в наст-е время. ПП - способность платить в

будущем. Оценка ПП весьма сложная задача.

ТП м/б дана как по данным текущего БУ(1) так и по балансу(2).

(1) – сопоставление платежных средств пред-я со срочными обяз-ми пред-я.

Платеж-е ср-ва: остаток денеж-х ср-в в кассе, на р/с, поступление ср-в за

мат-лы, за реал-ю ОС, прочие поступления, предстоящие поступления ДЗ и т.д.

К срочным обяз-м относ-ся: оплата счетов поставщиков, оплата выданных

векселей, задол-ть по страх-ю имущес-ва, оплата задол-ти бюджету, выплата

депонентской задол-ти. Сопоставление общей суммы плат-х средств и общей

суммы обяз-в на какую-то дату будет свидетельствовать о платежесп-ти пред-

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11