платежеспособности оАО мкс.

Таким образом возникает такая ситуация, при которой предприятие

может погасить свои долги, но не в кратчайший срок, а в

более долгосрочной перспективе.

1.4.3.Анализ финансовых коэффициентов.

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели

финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений

абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому

смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

-показатели оценки рентабельности предприятия

-показатели оценки деловой активности

-показатели оценки рыночной устойчивости

-показатели оценки ликвидности активов баланса как основы

платежеспособности.

Оценка рентабельности предприятия.

Показатели оценки рентабельности предприятия - характеризуют

прибыльность работы предприятия и рассчитываются как отношение полученной

прибыли к затраченным средствам или объему реализации.

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой

эффективности хозяйственной деятельности. В зависимости от базы сравнения

различают рентабельность всего капитала, производственных фондов.

собственного капитала и т.д.

1) Коэффициенты рентабельности всего капитала показывают, сколько

балансовой или чистой прибыли получено на 1000 рублей стоимости имущества:

Балансовая прибыль

Общая рентабельность капитала= ______________________ х 100% (1)

Стоимость

имущества

Чистая

прибыль

Чистая рентабельность капитала = ____________________ х 100%

(2)

Стоимость

имущества

.

2) Коэффициенты эффективности использования собственных средств

отражают долю балансовой или чистой прибыли в собственных средствах

предприятия:

Общая рентабельность Балансовая прибыль

собственного капитала = _____________________ х 100%

(3)

Собственные средства

Чистая рентабельность Чистая прибыль

собственного капитала = ______________________х 100%

(4)

Собственные средства

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли

получено с каждой 1000 рублей, вложенной собственниками предприятия. Этот

показатель характеризует эффективность использования инвестированного

акционерного капитала и служит важным критерием оценки уровня котировки

акций. Коэффициент позволяет оценить потенциальный доход от вложения

средств в ценные бумаги различных предприятий.

Коэффициент общей рентабельности предприятия сравнивается с

коэффициентом общей рентабельности собственных средств. Разность этих

показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.

3) Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением

суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных

средств:

Общая рентабельность балансовая прибыль

производственных фондов=___________________________ х100%

(5)

Основные средства +

материальные

оборотные средства

Чистая рентабельность чистая прибыль

производственных фондов =_________________________ х 100%

(6)

Основные средства +

материальные

оборотные средства

В российской практике имеет большое значение именно эти показатели,

так как отражают долю прибыли на каждую тысячу производственных фондов.

4) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

(фондорентабельность):

Балансовая прибыль

Общая фондорентабельность= ____________________________________ х 100%

(7)

Средняя за период

величина основных

средств и прочих

внеоборотных активов

Чистая

прибыль

Чистая фондорентабельность= ____________________________________ х 100%

(8)

Средняя за период

величина основных

средств и прочих

внеоборотных активов

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных

активов, измеряемую величиной прибыли, приходящийся на единицу стоимости

средств. Рост этого показателя свидетельствует об избыточном увеличении

мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов

товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в

результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или

денежных средств

5) Рентабельность продаж (различие этих показателей в числителе

формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону

хозяйственной деятельности):

Чистая прибыль на Чистая прибыль предприятия

1000 рублей выручки =_________________________________х100%

(9)

Выручка от реализации

Прибыль от реализации прибыль от реализации продукции

Продукции на =__________________________________

х100% (10)

1000 рублей выручки Выручка от реализации

Общая прибыль на балансовая прибыль

1000 рублей выручки =_________________________________х100%

(11)

Выручка от

реализации

Эти коэффициенты показывают сколько прибыли приходится на единицу

реализованной продукции. Рост этого показателя является следствием роста

цен при постоянных затратах на производство и реализацию товаров и услуг

или снижения затрат при постоянных ценах. Уменьшение рентабельности продаж

свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство и

реализацию продукции или о росте затрат при постоянных ценах, т.е. о

снижении спроса на продукцию предприятия.

6) Рентабельность финансовых вложений исчисляется отношением

доходов, полученных по ценным бумагам и от долевого участия в уставном

фонде других предприятий, к стоимости финансовых вложений:

Доходы по +

доходы от

Рентабельность ценным бумагам долевого

участия

финансовых вложений =_____________________________________ х100%

(12)

Стоимость финансовых

вложений

7) Рентабельность собственного и долгосрочного заемного

(перманентного) капитала служит для оценки эффективности использования

всего долгосрочного капитала предприятия:

Общая рентабельность балансовая прибыль

перманентного=_____________________________________ х100%

(13)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства

заемные средства

Общая рентабельность чистая прибыль

перманентного=_____________________________________ х100%

(14)

капитала Собственные + Долгосрочные

средства

заемные средства

Расчетные показатели рентабельности за 1996 – 1998 года показаны в

таблице 7.

Таблица 7.

Показатели рентабельности.

|№ |Наименование показателя|Значение показателей ,(( |

| | | |

| | |1996г. |1997г. |1998г. |

|1.|Общая рентабельность | | 10,2| |

| |капитала |12,3 | |16,1 |

| |Чистая рентабельность |10,0 |8,4 |11,0 |

| |Капитала | | | |

|2.|Общая рентабельность |15,0 |13,0 |20,8 |

| |собственного капитала | | | |

| |Чистая рентабельность |12,5 |11,0 |14,2 |

| |собственного капитала | | | |

|3.|Общая рентабельность |23,0 |25,0 |39,0 |

| |производственных фондов| | | |

| |Чистая рентабельность |18,8 |21,0 |27,0 |

| |производственных фондов| | | |

|4.|Общая фондорента- |16,0 |13,5 |23,4 |

| |бельность | | | |

| |Чистая фондорента |13,3 |11,0 |16,0 |

| |-бельность | | | |

|5.|Чистая прибыль на |10,4 | 7,1|8,6 |

| |1000 рублей выручки | | | |

| |Прибыль от реализации |13,3 | 9,4|13,7 |

| |продукции на 1000 | | | |

| |рублей | | | |

| |выручки | | | |

| |Общая прибыль на |12,8 | 8,7|12,6 |

| |1000 рублей выручки | | | |

|7.|Общая рентабельность |15,9 |12,9 |21,9 |

| |перманентного капитала | | | |

| |Чистая рентабельность |12,9 |10,6 |15,0 |

| |перманентного капитала | | | |

| |

Данные таблицы 7. позволяют сделать следующие выводы. В целом, по

анализируемому предприятию наблюдается улучшение эффективности

использования его имущества. С каждого рубля стоимости имущества

предприятие в 1996 г. имело следующие результаты( по балансовой прибыли

12,3(( по чистой прибыли 10,0(. Это говорит о том, что на 1 рубль стоимости

имущества оао кмс получило 12 копеек балансовой прибыли и 10 копеек чистой

прибыли. Соответственно, за 1997 г. эти показатели равны 10,2( и 8,4( - это

говорит об ухудшении прибыльности работы предприятия. Наилучшие показатели

получены в 1998 г. – 16 копеек балансовой и 11 копеек чистой прибыли на 1

рубль стоимости имущества. Анализ рентабельности собственного капитала

позволяет сделать аналогичные выводы( наиболее прибыльный 1998 г. – 20,8(

и 14,2( соответственно, т.е. с каждого рубля собственного капитала получено

20,8 копеек балансовой прибыли и 14,2 копейки чистой прибыли. Менее

рентабельный 1996 г., показатели которого составляют 15,0( и 12,5(

соответственно. И самые худшие показатели получены в 1997 г. – 13 копеек

балансовой прибыли и 11 копеек чистой прибыли на 1 рубль собственного

капитала.

В российской практике имеют большое значение показатели

рентабельности производственных фондов, т.к. отражают долю прибыли на

каждый рубль производственных фондов. Для оао мкс эти величины равны 39( и

27( за 1998 г. ( 25( и 28( за 1997 г. и 23( и 18,8( за 1996 г.

Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность

использования основных средств и прочих внеоборотных активов, показывает

величину прибыли , приходящейся на единицу стоимости средств. В нашем

случае эти показатели – 23,4( валовой прибыли и 16( чистой прибыли за 1998

г.( 13,5 ( и 11( соответственно за 1997 г., и 16( 13,3( за 1996 г.

Рентабельность продаж, показывающая, на сколько эффективно и

прибыльно предприятие ведет свою деятельность составила ( за 1996 г. эти

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20