|ликвидности |какой степени |актива баланса |[pic] |

| |текущие активы |нетто) / | |

| |покрывают |краткосрочные | |

| |краткосрочные |обязательства | |

| |обязательства |(итог III | |

| | |раздела пассива | |

| | |баланса-нетто) | |

|

|4. Оборотный |Свидетельствует |текущие активы | |

|капитал |о превышении |(II+III разделы | |

| |текущих активов |актива) - | |

| |над |краткосрочные |[pic] |

| |краткосрочными |обязательства | |

| |обязательствами |(итог III | |

| |(об общей |раздела пассива)| |

| |ликвидности | | |

| |предприятия) | | |

|

|5. Коэффициент |Показывает, |оборотный | |

|маневренности |какая часть |капитал / | |

| |собственных |источники |[pic] |

| |источников |собственных | |

| |вложена в |средств (I | |

| |наиболее |раздел пассива | |

| |мобильные активы|баланса) | |

| | | | |

|

|6. Доля |Характеризует |Залежалые запасы| |

|труднореализуемы|"качество" |материалов, | |

|х активов в |активов |труднореализуема|[pic] |

|общей величина | |я продукция, | |

|текущих активов | |просроченная | |

| | |дебиторская | |

| | |задолженность | |

| | |(данные | |

| | |упрвленческого | |

| | |учета) / | |

| | |текущие активы | |

| | |(расчетно) | |

|

|7. Соотношение |Характеризует |Труднореализуемы| |

|труднореализуемы|"качество" |е активы (данные| |

|х и |активов |управленческого |[pic] |

|легкореализуемых| |учета) / | |

|активов | |(текущие активы | |

| | |– | |

| | |труднореализуемы| |

| | |е активы) | |

| | |(расчетно) | |

|

|8. Средний |Характеризует |Средний остаток | |

|период |длительность |* количество | |

|предоставления |кредитования |дней в периоде | |

|кредита |предприятия его |/ сумма оборота|[pic] |

| |контрагентами |(оборот по | |

| | |дебету счетов | |

| | |обязательств | |

| | |60,64,68,90 и | |

| | |др.) за период | |

| 2. Анализ структуры источников средств и их использования.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой

альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом

основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств,

их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм

собственности источниками формирования имущества любого предприятия

являются собственные и заемные средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в I

разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:

уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей

(собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного

капитала определяется учредительными документами и может быть изменен

только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих

изменений в учредительные документы;

резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в

соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный

фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов

учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на

покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;

фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия,

образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении

предприятия;

нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была

распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах

пассива. К ним относятся:

краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны,

так и за рубежом, полученные на срок до одного года;

долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного

года;

краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся как

внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок

более одного года;

кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам,

образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-

материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;

задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между

временем начисления и датой платежа;

долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их

труда;

задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся

ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и датой платежа;

задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств,

относятся:

| |

|[pic] |

|Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов

предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных

собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

| |

|[pic] |

|Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников

финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности

длительное время.

Коэффициент финансирования:

| |

|[pic] |

|Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия

финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1

(большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств),

может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко

затрудняет возможность получения кредита.

Далее переходят к анализу изменений, имевших место как в составе

собственных, так и заемных средств.

Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры

и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует изучить, чем

представлены источники собственных средств, объем фондов специального

назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их

различную роль в функционировании предприятия.

Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его

формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не

выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной

капитал.

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в

течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в

учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет

свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания

предприятия (например, для АО определяется структура уставного капитала -

доля обыкновенных и привилегированных акций).

При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение

её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого

показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и,

следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя

предприятия и его главного бухгалтера.

Не меньшее значение для оцеки эффективности деятельности предприятия имеет

динамика величины фондов специального назначения (накопления и

потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную

роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия.

Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на

прозводственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и

нужды потребления.

Рекомендация: оценку состава и структуры источников собственных средств

предприятия следует проводить в динамике за ряд лет с тем, чтобы выявить

основные тенденции происходящих изменений.

Анализ состава и структуры заемных средств целсообразно начинать с

выяснения роли в деятельности предприятия роли долгосрочных и краткосрочных

кредитов. Вполне очевидно, что для предприятие наличие в составе источников

его имущества долгосрочных заемных средств является положительным явлением,

поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное

время.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка

рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование за

счет собственных источников связано с выплатой дивидендов по акциям (для

предприятий, функционирующих в форме АО). При этом выбор выбор той или иной

политики выплаты дивидендов может быть решающим с точки зрения

привлекательности предприятия для инвесторов.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные

обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При

этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных

средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам ит.д.)

имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты

за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по

банковским процентам относится на себестоимость продукции и на чистую

прибыль. Общая сумма уплачиваемых процентов определяется по формуле:

| |

|[pic] |

|где Ki - сумма полученного i-го кредита;

Ci - процентная ставка i-го кредита;

Ti - срок представления i-го кредита, дней;

n - количество полученных в отчетном периоде кредитов.

При расчетах с постащиками и подрядчиками плата за временное пользование

средствами кредиторов, как правило, не взымается, хотя в случае

несвоевременной оплаты предприятию придется заплатить пени (в процентах от

суммы договора) за каждый день просрочки. В условиях широко

распространенного в нашей стране порядка предварительной оплаты продукции

дополнительным бесплатным источником финансирования многих предприиятий-

товаропроизводителей стали суммы средств, поступающие от их покупателей.

При этом практика показывает, что разрыв между временем поступления денег

на расчетный счет предприятия и времени отгрузки во многих случаях

измеряются месяцами.

|Показатель |Назначение |Расчетная формула и |

| | |источники информации |

|

|1. Коэффициент |Характеризует долю |Источники собственных |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13