Смысл балансовой модели финансовой устойчивости заключается в том, чтобы определить источники формирования запасов на предприятии. В зависимости от того, какие источники средств полностью формируют запасы, определяют тип финансовой устойчивости предприятия. Последовательность расчета и значения показателей приведены в таблице 5.

    Таблица 5
    Последовательность расчета финансовой устойчивости
    № п/п
    Показатели
    Значения
    На конец 1999 г.
    На конец 2000 г.
    На конец 2001 г.
    1.
    Наличие собственных оборотных средств (СОС)
    -1285
    -41553
    -39978
    2.

Наличие долгосрочных источников формирования запасов (чистый оборотный капитал) (ЧОК) -1285

    -41553
    -39978
    3.

Наличие всех нормальных источников формирования запасов (Норм. ) 55298

    21164
    41154
    4.

Достаточность собственных оборотных средств для формирования запасов (+/-СОС) -19857

    -91345
    -107564
    5.

Достаточность долгосрочных источников формирования запасов (чистого оборотного капитала) (+/- ЧОК) -19857

    -91345
    -107564
    6.

Достаточность всех нормальных источников формирования запасов (+/- Норм. ) 36726

    -28628
    -26432

Тип финансовой устойчивости определяется по показателям +/- СОС, +/- ЧОК, +/- Норм. Если все три показателя больше нуля, то предприятие имеет I тип финансовой устойчивости– абсолютную финансовую устойчивость. Если +/- СОС меньше нуля, а +/- ЧОК и +/-Норм. больше нуля, то предприятие имеет II тип финансовой устойчивости – нормальную финансовую устойчивость. Если +/- СОС и +/- ЧОК меньше нуля, а +/-Норм. больше нуля, то предприятие имеет III тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Если все три показателя меньше нуля, то предприятие имеет IV тип финансовой устойчивости – кризисное финансовое состояние. Краткая характеристика типов финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость. Предприятие формирует свои запасы только за счет собственных оборотных средств. В части их формирования оно не привлекает ни долгосрочных, ни краткосрочных заемных средств, поэтому деятельность такого предприятия характеризуется минимальной степенью риска. Предприятие является платежеспособным и на нем, как правило, отсутствуют нарушения финансовой дисциплины. Этот крайний тип финансовой устойчивости встречается очень редко. 2) Нормальная финансовая устойчивость. Предприятие формирует свои запасы за счет долгосрочных источников (собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов). Т. к. эти источники являются долгосрочными, степень риска в основной деятельности предприятия считается минимальной, но при этом растет финансовая зависимость предприятия от внешних источников финансирования, потому что предприятие привлекает заемные средства (долгосрочные). Деятельность такого предприятия, как правило, характеризуется отсутствием неплатежей. 3) Неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушениями платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств (в первую очередь, за счет нераспределенной прибыли), а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных заемных средств. На предприятии имеют место нарушения финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств из резервного фонда и пр. ), перебои в поступлении денег на расчетные счета и в платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в т. ч. по прибыли и другие отклонения в деятельности предприятия. 4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. Деятельность предприятие характеризуется наличием регулярных неплатежей, по которым кризисное состояние предприятия можно классифицироваться: первая степень (наличие просроченных ссуд банкам), вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары), третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджет и внебюджетные фонды), которая граничит с банкротством. Как видно из таблицы 5, МУП “СТС” в 1999 году имело предкризисную финансовую устойчивость, а в 2000 и 2001 г. г. – кризисную финансовую устойчивость.

    2. 2. 2. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

Более объективную оценку финансовой устойчивости можно получить, исчислив по данным аналитического баланса финансовые коэффициенты (см. таблицу 6). Они характеризуют структуру пассива баланса, некоторые из них – структуру актива баланса, а также финансовый риск на предприятии. Таблица 6.

    Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.
    Показатель
    Норма
    Значения
    На конец 1999 г.
    На конец 2000 г.
    На конец 2001 г.
    Коэффициент автономии
    0, 5-1, 0
    (оптимально 2/3)
    0, 468
    0, 2755
    0, 2758

Коэффициент финансовой зависимости (соотношения заемных и собственных средств) 1, 0-0, 5

    (оптимально 0, 5)
    1, 138
    2, 630
    2, 625
    Продолжение таблицы 6
    Коэффициент финансовой независимости
    Min: 1, 0
    (оптимально 2, 0)
    0, 879
    0, 380
    0, 381
    Коэффициент финансовой устойчивости
    0, 468
    0, 2755
    0, 2758
    Обеспеченность внеоборотных активов собственным капиталом
    Меньше 1
    2, 14
    3, 6298
    3, 6253

Соотношение внеоборотных активов и собственных оборотных средств 0, 5-0, 7

    -108, 92
    -3, 67
    -3, 88

Коэффициент маневренности источников собственных и приравненных к ним средств (уровень чистого оборотного капитала) Больше 0, 1

    -0, 004
    -0, 103
    -0, 096
    Коэффициент обеспеченности собственными средствами
    Больше 0, 1
    -0, 008
    -0, 166
    -0, 152
    Коэффициент автономии источников формирования запасов
    Больше 1
    -0, 069
    -0, 835
    -0, 592

Как видно из таблицы, все коэффициенты финансовой устойчивости значительно отличаются от нормальных значений коэффициентов. Коэффициент автономии (в мировой практике коэффициент собственности) характеризует степень финансовой независимости организации от привлеченных источников, показывает удельный вес собственных средств в общих источниках финансирования (сколько копеек собственного капитала приходится на 1 рубль общих источников финансирования). Относительно финансово независимыми можно считать такие организации, у которых доля собственных источников в общей сумме авансированного капитала будет не менее 50%. В этом случае организация будет иметь достаточно собственных средств, чтобы рассчитаться по кредитам банков, займам и с кредиторами. МУП “СТС” является финансово зависимым от привлеченных источников, т. к. коэффициент автономии меньше 0, 5 как в 1999 году (наиболее близок к минимальному нормальному значению), так и в 2000 году (резкое падение коэффициента за счет уменьшения собственных средств по сравнению с 1999 годом и увеличением валюты баланса) и в 2001 году. Коэффициент финансовой зависимости (соотношения заемных и собственных средств) показывает, сколько рублей средств организация привлекает со стороны на 1 рубль собственного капитала. Т. е. показывает финансовый риск на предприятии (на сколько предприятие зависит от внешних источников финансирования). МУП “СТС” имеет очень высокий риск, т. к. данный коэффициент выше 1 (особенно в 2000 и 2001г. г. ). Следовательно, коэффициент финансовой независимости является обратным коэффициенту финансовой зависимости, и для МУП “СТС” он также не входит в нормальное значение (меньше минимального значения). Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Он характеризует финансовую надежность предприятия в долгосрочной перспективе, поскольку определяет долю всего долгосрочного капитала в активах предприятия. Т. к. у МУП “СТС” нет долгосрочных обязательств, то данный коэффициент равен коэффициенту автономии. Обеспеченность внеоборотных активов собственным капиталом показывает, в какой степени внеоборотные активы формируются за счет собственных средств. Данные коэффициент выше нормального значения. Причем в 2000 году он возрос на почти 1, 5 пункта. Увеличение данного коэффициента говорит об уменьшении доли собственных оборотных средств, а следовательно и об увеличении финансового риска. Соотношение внеоборотных активов и собственных оборотных средств показывает структуру активов, сформированных за счет собственных средств. Норма данного коэффициента определяется отраслью, в которой работает предприятие. Коэффициент маневренности источников собственных и приравненных к ним средств характеризует степень гибкости (мобильности) использования собственных и приравненных к ним средств. Чем больше показатель уровня чистого оборотного капитала, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении финансовой политики. Для МУП “СТС” данный показатель идет на снижение. Коэффициент обеспеченности собственными средствами тесно связан с коэффициентом маневренности собственных средств и показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных источников. Когда данный коэффициент меньше 0, 1 (как у МУП “СТС”), необходимо оценить в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы, т. к. они обеспечивают бесперебойность основной деятельности организации, т. е. целесообразно определять коэффициент автономии источников формирования запасов (маневренности функционирующего капитала). Коэффициенты имеют отрицательное значение, т. к. у предприятия нет в наличии собственных оборотных средств (т. е. внеоборотные активы больше источников собственных средств).

    Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различия в уровнях их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, можно производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т. к. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости: I класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку. II класс – организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные. III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным. IV класс – это организации особого внимания, т. к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства, проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса. V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. Т. к. у МУП “СТС” все показатели намного отличаются от нормативных значений, особенно в 2000 и 2001 году, то предприятие можно отнести к V классу.

    Анализ банкротства организации.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12