|
собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным
средствам к сумме собственных средств. Он указывает, сколько заемных
средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных
средств.
|Кзс=|Сумма заемных средств |
| |____________________ Сумма|
| |собственных средств |
На начало 1995 года Кзс=0.301
На конец 1995 года Кзс=0.593 (см Таблицу №5)
Это говорит, что в начале 1995 года на 1 рубль собственных средств
приходилось 30 копеек заемных, а в конце 1995 года 60 копеек. Нормативное
значение этого коэффициента не должно превышать 1, однако, это только
теоретическая цифра, на практике коэффициент отношения собственных и
заемных средств зависит от вида хозяйственной деятельности предприятия и
скорости оборота оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости
критическое значение коэффициента может намного превышать еденицу без
существенных последствий для для финансовой автономности предприятия.
За 1995 год значение коэффициента изменилось примерно в 2 раза за счет
резкого роста фондов потребления, что не сказывается на финансовой
устойчивости предприятия, т.к. оно вправе распоряжаться фондами потребления
по собственному усмотрению.
Оборачиваемость оборотных средств можно вычислить по формулам:
|К2А=| Р |
| |О |
где Р- выручка от реализации за анализируемый период,
О- средняя стоимость оборотных средств.
К2А=9.12, Эта скорость оборота показывает, что в течение года
материальные оборотные средства совершили 9 полных оборотов. Теперь можно
вычислить время одного оборота по формуле:
|Т=|О*365 |
| |Р |
Для нашего случая этот период Т=40.01 день.
Средний срок погашения дебиторской задолженности для нашего
предприятия равен 2.46 дня (см. приложение 2 коэффициент К6а.) Это в 16.3
раза меньше чем время оборота материальных оборотных средств. Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности по Останкинскому заводу
бараночных изделий К5А=148.36. В течение 1995 года эти средства совершили
148 оборотов.
4.2.2. Внутренний анализ состояния активов.
В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные
активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того,
что дебиторскую задолженность будет легче реализовать, чем незавершенное
производство, или расходы будущих периодов.
Примерная классификация текущих активов по категориям риска представлена
в таблице №3:
Таблица №3
Классификация текущих активов
| | |Доля группы в общем | |Отклоне|
| | |объеме текущих | |ние(гр.|
| | |активов, % | |2-гр.4)|
|Степень |Группа текущих активов |на начало |на конец | |
|риска | |года |года | |
|Минима-л|Наличные денежные |8.98 |8.05 |-0.93 |
|ьная |средства, легкореализуемые| | | |
| |кратко-срочные ценные | | | |
| |бумаги. | | | |
|Малая |Дебиторская задолженность |79.26 |80.21 |+0.95 |
| |с нормальным финансовым | | | |
| |положением + запасы | | | |
| |(исклю- | | | |
| |чая залежалые) + готовая | | | |
| |про- | | | |
| |дукция, пользующаяся | | | |
| |спросом. | | | |
|Средняя |Продукция производственно-|3.15 |3.70 |+0.55 |
| | | | | |
| |технического назначения, | | | |
| |незавершенное | | | |
| |строительство, | | | |
| |расходы будущих периодов. | | | |
|Высокая |Дебиторская задолженность |3.9 |8.01 |+4.1 |
| |предприятий, находящихся в| | | |
| |тяжелом финансовом | | | |
| |положе-нии, запасы готовой| | | |
| |продук- | | | |
| |ции, вышедшей из | | | |
| |употреб-ления, залежалые | | | |
| |запасы, не- | | | |
| |ликвиды. | | | |
В развитие проведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения
соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также
труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных
соотношений указывает на снижение ликвидности. Однако, рост низколиквидных
активов, судя из балансовых данных произошел только за счет НДС по
приобретенным материальным ценностям, а не за счет затаривания продукции на
складе и безнадежной дебиторской задолженности, и в общем весе текущих
активов труднореализуемые активы занимают незначительную часть. То есть
незначительным увеличением доли низколиквидных активов в данном случае
можно пренебречь при оценке финансового состояния предприятия.
Сводные обобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии
представлены в таблице:
Таблица №4
Обобщающие данные о текущих активах
| |На | |На | |Измене| |
| |начало| |конец | |ния за| |
| |года | |года | |год | |
|Группа текущих активов |млн.ру|в % к |млн.ру|в % к|млн.ру|пункт.|
| |б. |вели-чи|б. |вели-ч|б. |(гр.4 |
| | |не | |ине | |-- |
| | |теку-щи| |теку-щ| |гр.2) |
| | |х | |их | | |
| | |акти-во| |акти-в| | |
| | |в | |ов | | |
|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |
|1. Производственные |361.0 |22.0 |1677.6|30.1 |1316.6|8.2 |
|запасы, | | | | | | |
|2. Незавершенное |0.0 |0.0 |0 |0.0 |0.0 |0.0 |
|производство | | | | | | |
|3. Готовая продукция, |94.8 |5.8 |541.9 |9.7 |447.1 |4.0 |
|4. Расходы будущих |1.0 |0.1 |3.3 |0.1 |2.3 |0.0 |
|периодов | | | | | | |
|5. Дебиторская |186.9 |11.4 |256.7 |4.6 |69.8 |-6.8 |
|задолженность | | | | | | |
|6. Денежные средства |147.6 |9.0 |448.7 |8.1 |301.1 |-0.9 |
|7. Всего |63.4 |3.9 |446.3 |8.0 |382.9 |4.2 |
|труднореализуемые активы | | | | | | |
|8. Всего текущие активы |1644.2|100.0 |5570.2|100.0 |3926.0|0.0 |
4.3. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ИСТОЧНИКОВ СРЕДСТВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.
Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой
альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом
основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств,
их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.
В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и
форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия
являются собственные и заемные средства.
В целом информация о величине собственных источников представлена в I
разделе пассива баланса. К ним, в первую очередь, относятся:
уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей
(собственников) в имущество предприятия при его создании. Размер уставного
капитала определяется учредительными документами и может быть изменен
только по решению учредителей предприятия и внесению соответствующих
изменений в учредительные документы;
резервный фонд - источник собственных средств, создаваемый предприятием, в
соответствии с законодательством, путем отчислений от прибыли. Резервный
фонд имеет строго целевое назначение - используется на выплату доходов
учредителям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года, на
покрытие убытков предприятия за отчетный год и др.;
фонды специального назначения - источники собственных средств предприятия,
образуемые за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении
предприятия;
нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая не была
распределена предприятием по состоянию на дату составления отчета.
Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II разделе
пассива. К ним относятся:
краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри
страны, так и за рубежом, полученные на срок до одного года;
долгосрочные кредиты банков - ссуды банков, полученные на срок более одного
года;
краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), находящихся
как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного
года;
долгосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок
более одного года;
кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам,
образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-
материальных ценностей или потреблением услуг и его фактической оплаты;
задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва
между временем начисления и датой платежа;
долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их
труда;
задолженность органам социального страхования и обеспечения,
образовавшаяся ввиду разрыва между временем возникновения обязательства и
датой платежа;
задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.
4.3.1. Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их
структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует
изучить, чем представлены источники собственных средств, объем фондов
специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.
Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в
виду их различную роль в функционировании предприятия.
Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту
его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не
выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной
капитал. У Останкинского завода бараночных изделий уставный капитал на
протяжении с начала 1994 по конец 1995 года находится на уровне 15
миллионов рублей и оплачен полностью. В 1996 году завод предполагает
увеличить свой уставный капитал.
Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в
течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в
учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет
свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания
предприятия. Останкинский завод бараночных изделий является акционерным
обществом закрытого типа, причем все акции завода выкуплены трудовым
коллективом. Все акции являются простыми и владельцы акций не имеют права
передавать или продавать свои акции другим лицам.
Важное значение для оцеки эффективности деятельности предприятия имеет
динамика величины фондов специального назначения (накопления и
потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную
роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия.
Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на
прозводственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|
