объект будет иметь некоторую ликвидную стоимость, либо не будет ее иметь

совсем.

По своей природе инвестиции делятся на производственные, коммерческие,

финансовые, социальные, интеллектуальные и т.д. По целевому назначению их

можно подразделить на следующие виды:

а) обновление имеющейся материально-технической базы предприятия;

б) наращивание производственной мощности предприятия;

в) затраты, не связанные с изменением финансовых результатов

деятельности (строительство жилья, объектов соцкультбыта, расходы на

экологию и т.п.);

г) долгосрочные финансовые вложения в акции других предприятий,

корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные

источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции и т.д.;

д) нематериальные активы.

Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения

предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется

расширенное воспроизводство основных средств, как производственного так и

не производственного характера, укрепляется материально-техническая база

субъекта хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы

производства продукции, улучшать условия труда и быта работников. От них

зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна продукции (работ,

услуг), ее конкурентоспособность/36/.

Инвестиционные фонды могут привлекать денежные средства физических и

юридических лиц непосредственно или через выпуск и продажу собственных

акций и по существу управлять средствами многие инвесторов. Если фонд

ориентирован в своей деятельности на приращение капитала инвесторов, то он

покупает акции предприятий, осуществляющих инновации в развитии

производства. На практике подобные ценные бумаги являются более дешевыми по

отношению к стоимости активов развивающегося предприятия и потенциальному

доходу после нововведения. Несмотря на то, что такие вложения в инновации

характеризуются повышенным риском колебания курсов ценных бумаг,

долгосрочности вложений, они обеспечивают стабильность дивидендов и

ограничения риска потери капитала.

В инвестиционном процессе важен не только экстенсивный метод развития,

т.е. количественный рост инвестиций, но и их качественный рост, что

особенно важно. Высокий технический состав капитала или наукоемкие

высокотехнологические инвестиции как раз отражают их качественные стороны.

Количественный рост инвестиций обеспечивается на предприятии мобилизацией

средств за счет сокращения непроизводственных расходов.

Качественный рост инвестиций обеспечивается нововведениями. Структура

нововведения отражается на параметрах основного капитала. С этой точки

зрения целесообразно разделять их на технологические нововведения и новую

продукцию. Проекты обновления технологии стимулируются ценовой

конкуренцией, необходимостью снижения издержек или приспособлением к новой

ресурсной ситуации. Неценовая конкуренция, возможность выхода на новые

рынки стимулирует инвестиции в новую продукцию. Структура нововведений

влияет на соотношение реконструкции и нового строительства в процессе

воспроизводства основного капитала. Выпуск новой продукции (работ, услуг)

предполагает создание нового действующего производства, тем самым

формируется вариант динамичного накопления. Используемые в материальном

производстве ресурсы определяются как основные факторы производства,

которые представлены природными ресурсами, трудом, капиталом/37/. Для таких

факторов производства, как рабочая сила, сырье и материалы картина вполне

ясна, но с капитальными вложениями дело обстоит иначе.

Капитал – производственный фактор длительного пользования, он

участвует в производстве на протяжении многих лет с момента приобретения.

Так вводится важнейший фактор времени. Кроме того, капитал можно

арендовать, но чаще всего капиталовложения связаны с закупкой оборудования,

строительством зданий и сооружений, покупкой транспортных средств. Это

физический капитал. Интеллектуальный капитал составляет технологические

знания и опыт, которые фиксируются как права на промышленную

(интеллектуальную) собственность.

Для принятия решений о капитальных вложениях предприятию необходимо

сравнить сумму затраченного физического и интеллектуального капитала с

документальной прибылью, которая может быть получена в будущем. Часто

будущие прибыли от капиталовложений могут оказаться выше или ниже, чем

ожидалось. Так появляется необходимость учитывать подобную неопределенность

и связанные с ней финансовые и другие риски. Рисковый бизнес является

наиболее эффективной формой организации инвестиционных проектов. Но с точки

зрения промышленного предприятия он имеет крупный недостаток, заключающийся

в слишком высокой степени предпринимательского риска. Кроме того,

рассмотрение инвестиционной практики предприятий показало, что нет

стандартных решений по инвестициям и каждый инвестиционный процесс, как

правило, требует особого подхода/33/.

Таким образом, следует отметить, что на предприятии ЗАО «ИнфоЛинк97»

можно применить следующий механизм совершенствования использования прибыли

– создание инвестиционного фонда. Его статус установлен Указом Президента

Российской Федерации от 26 июля 1995 года №765 «О дополнительных мерах по

повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации». Фонд

создается путем приобретения физическими или юридическими лицами

инвестиционных паев таких фондов – за исключением государственных органов.

Органы местного самоуправления не могут выступать в качестве инвесторов.

Фонд является имущественным комплексом без создания юридического лица, а

его доверительное управление осуществляет управляющие компании паевых

инвестиционных фондов.

В процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятие ЗАО

«ИнфоЛинк97» должно самостоятельно определить объем, направления, размеры и

эффективности инвестиций и по своему усмотрению привлекают на договорной,

преимущественно конкурсной, основе (в том числе через торги подряда)

физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций.

Заключение

В дипломной работе изложены теоретические и практические вопросы,

касающиеся анализа распределения и использования прибыли остающейся в

распоряжении предприятия на примере ЗАО «ИнфоЛинк97».

В условиях рыночной экономики каждая организация в результате своей

производственной деятельности получает денежный эквивалент, и каждое

производство представляет собой процесс производственного потребления

предметов и средств труда, а также живого труда. Разницей между этими

финансовыми показателями является основа экономического развития

организации - прибыль.

В первой части работы рассмотрена экономическая категория «прибыль» ее

виды, состав и пути формирования. Изучена прибыль от реализации продукции,

товаров, услуг, прибыль от прочей реализации, а также от внереализационных

доходов и расходов. Рассмотрено влияние налоговой политики на прибыль, и

порядок распределения остающийся в распоряжении предприятия прибыли. Также

изучены задачи анализа распределения и использования прибыли, приведены

источники информации для анализа.

Вторая часть дипломной работы посвящается анализу распределения и

использования прибыли на примере ЗАО «ИнфоЛинк97». Дана организационно-

экономическая характеристика, по данным бухгалтерской отчетности за 2001-

2003 год проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности. Рассмотрена

структура имущества ЗАО «ИнфоЛинк97», а также структура источников средств.

Выявлено, что имущество ЗАО «ИнфоЛинк97» обеспечивается более чем на 83 %

за счет заемных средств. Это отрицательно оценивает финансовая служба

предприятия, так как ЗАО «ИнфоЛинк97» в большой степени подвержено

зависимости заемных средств. Все заемные средства представлены

краткосрочными пассивами, в том числе кредиторской задолженностью. Удельный

вес долгосрочных пассивов равен нулю.

Рассчитаны показатели платежеспособности и ликвидности ЗАО

«ИнфоЛинк97». Выявлено, что ни один из показателей не достигает

нормального уровня. По многим показателям наблюдается улучшение.

Подробно проанализированы состав, динамика и структура прибыли.

Выявлено, что за 2003 год предприятие получило прибыли в 9,65 раза меньше,

чем в 2001 году. Такой результат получился за счет некоторого сокращения

выручки и резкого увеличения коммерческих расходов, несмотря на снижение

себестоимости продукции.

Выручка от реализации товаров, услуг, работ сокращается (в 2002 году

95,78 % от выручки за 2001 год, а в 2003 году – 76,13 % от 2002 года).

Особо следует отметить увеличение коммерческих расходов (в 2002 году

они составили 668,46 % относительно 2001 года, а в 2003 году - 209,24 % от

2002 года).

Себестоимость продукции уменьшилась (в 2002 году она составила 70,39 %

от 2001 года, а в 2003 году – 6,3 % от 2002 года).

Если в 2002 году темп роста прибыли от реализации продукции и темп

балансовой прибыли свидетельствуют о спаде в работе ЗАО «ИнфоЛинк97», то

эти показатели за 2003 год показывают катастрофическое положение. Причем, в

2002 году темп роста балансовой прибыли оказывается выше темпа роста

прибыли от реализации продукции, 63,97 % и 55,56 % соответственно. Это

связано со значительным уменьшением себестоимости с 5389,1 тыс. руб. в

2001 году до 3793,2 тыс. руб. в 2002 году. В 2003 году темп роста прибыли

от реализации продукции выше темпа роста балансовой прибыли, 25,88 % и

15,87 % соответственно.

В изучаемом периоде произошли следующие изменения в структуре прибыли

ЗАО «ИнфоЛинк97». За 2002 год по сравнению с 2001 годом уменьшилась доля

прибыли от реализации товаров (продукции, работ, услуг) на 4,15

%.Уменьшилась доля прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.

Увеличилась на 19,97 % доля прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

(чистой прибыли). За 2003 год по сравнению с 2002 годом произошли

следующие изменения в структуре прибыли: Увеличилась доля от реализации

товаров (продукции, работ, услуг) на 136,9 %, также увеличилась доля от

финансово-хозяйственной деятельности на 52,05 %. Уменьшилась доля прибыли,

остающейся в распоряжении предприятия на 384,89 %.

Проведен анализ распределения прибыли ЗАО «ИнфоЛинк97» и влияние

этого распределения на финансовое положение предприятия. Выяснено, что

рентабельность собственного капитала за рассматриваемый период неуклонно

уменьшалась. В 2001 году она составляла 162,04 %, в 2002 году – 51,61 %, а

в 2003 году – уже -19,52 %.

Внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов ЗАО

«ИнфоЛинк97», уменьшились по сравнению 2002 года с 2001 годом на 26 %.

Уровень потребления в 2002 году уменьшился в сравнении с уровнем

потребления 2001 года на 0,71 %. 2003 год не анализировался, так за этот

период фонд потребления не формировался.

На основании того, что рентабельность собственного капитала падает,

внутренние темпы увеличения активов уменьшаются, уровень потребления так же

уменьшается, был сделан вывод о выборе неверной политики распределения

прибыли на ЗАО «ИнфоЛинк97».

В результате проведенного факторный анализ рентабельности ЗАО

«ИнфоЛинк97» выявлено следующее.

Прибыльность продукции в 2002 году относительно 2001 года увеличилась

на 0,188, т.е. увеличилась прибыль, которую предприятие имеет с каждого

рубля реализации продукции. Фондоемкость 2002 года повысилась по сравнению

с 2001 годом на 0,305. Это свидетельствует о понижении эффективности

использования основных средств и ведет к перерасходу капитальных вложений.

Оборачиваемость оборотных активов 2002 года увеличилась по сравнению с 2001

годом на 0.166 раз. Ускорение оборачиваемости оборотных активов

способствует понижению потребности в запасах сырья, материалов, и ускоряет

высвобождение денежных средств, ранее вложенных в эти запасы.

Прирост рентабельности за 2002 год в сравнении с рентабельностью 2001

года составляет 3,1 %. Влияние на это изменение оказали следующие факторы:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14