p align="left">- имущественные права, оцениваемые, как правило, в денежных эквивалентах (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и др.) [23]. С целью систематизации и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в его основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. В соответствии с этим критерием большинство авторов в экономической литературе инвестиции делят на материальные, финансовые и нематериальные [10; 12; 28]. Материальные инвестиции (их называют реальными, капиталообразующими) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. Реальные инвестиции - это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие приращение реального капитала. В эту группу входят инвестиции в основной капитал, затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования, на прирост запасов материальных оборотных средств. Финансовые инвестиции представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и местных займов, в уставные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны, в капитал предприятий за рубежом и т.п., а также займы, предоставленные юридическому лицу другим юридическим лицом. Такие вложения сами по себе не дают реального вещественного приращения капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи. Часть реальных инвестиций превратится в реальный капитал сразу, другая - позже, а третья вообще в него не превратится (например, выпущенные и купленные ценные бумаги компании, которая затем «лопается»). Инвестиции в нематериальные активы - это вложения средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий. По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции. Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода. Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов. Инвестиции могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам. Удачно представлена классификация инвестиций в учебном пособии Л. Л. Игониной «Инвестиции» [15]. По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции - рыночные ценные бумаги, которые являются статьей актива баланса компаний ряда стран и означают объем, находящихся в руках компании ценных бумаг для последующей их перепродажи, обращающихся на рынке и приносящих доход. Обычно под ними понимают вложения на срок до одного года. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложение средств на срок от одного года до трех лет. Долгосрочные инвестиции - вложения на срок свыше трех лет, используемые на создание и увеличение размеров производства, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования. По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств. Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и иностранными экономическими субъектами. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны. Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны. По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр. По уровню инвестиционного риска различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью По связи с процессом воспроизводства выделяют следующие виды материальных (капиталообразующих) инвестиций. Нетто-инвестиции - начальные ли стартовые инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые на расширение производственных мощностей. Реинвестиции - средства, направляемые на восстановление изношенных основных фондов. К ним относятся инвестиции на замену основных фондов, на капитальный ремонт, снижение издержек производства, на диверсификацию, что связано с изменением ассортимента и номенклатуры, инвестиции, обеспечивающие выживание предприятия. Брутто-инвестиции - это сумма реинвестиций и нетто-инвестиций. Наряду с инвестициями в отрасли материального производства в научной и учебной литературе последних лет много говорится об инвестициях в человека, в человеческий капитал. Это особый вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение, направляемых на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни, расширение возможностей творческого участия человека в трудовой деятельности и повышения ее отдачи. 1.2 Агропромышленный комплекс, как объект инвестирования Важной особенностью современного периода развития как всего народного хозяйства, так и агропромышленного комплекса является необходимость увеличения инвестиционных потоков и ускорения научно-технического прогресса, что позволяет наряду с соответствующей государственной инвестиционной политикой способствовать систематическому и все более прогрессирующему организационному, экономическому, техническому и технологическому непрерывному обновлению агропромышленного производства и повышению его эффективности. Рост инвестиций в агропромышленное производство является одним из путей повышения производственной эффективности, объемов производства, интенсификации сельского хозяйства, повышения производительности труда, снижения энерго- и материалоемкости и, в свою очередь, себестоимости продукции. Приоритетность развития отдельных отраслей АПК с точки зрения поиска объекта приложения капитала приобретает особое значение, ибо проблемы первоочередного финансирования тех или иных отраслей касаются не только народного хозяйства в целом, но и развития определенных секторов экономики. То есть правильно выбранная стратегия приоритетов в сфере инвестиционных вложений позволяет достичь стратегической цели, определенной для АПК. Среди таких направлений различают три основных: - приоритетное инвестирование в сельское хозяйство. В США размер финансовой помощи данному сектору составляет более 25% общей стоимости реализованной сельскохозяйственной продукции, в странах ЕС этот показатель превышает 80%; - первостепенное развитие перерабатывающей и пищевой промышленности; - развитие социальной сферы села (создание условий для эффективных форм и методов привлечения трудовых ресурсов) [10]. Учитывая то, что именно сельское хозяйство является определяющим для первой и третьей сфер АПК, оно должно стать базовой отраслью в системе как государственной инвестиционной поддержки, так и привлечения частных, внутренних и внешних инвестиций. При этом принято разделять пять первостепенных направлений вложения инвестиционных ресурсов в сельское хозяйство: замена физически или морально устаревшего оборудования, внедрение и освоение новых технологий и средств механизации, совершенствование племенной и селекционной работы, расширение производственных мощностей, развитие новых видов производств [16]. Не смотря на рост числа предприятий с иностранным участием в России, социально-экономический эффект от привлечения иностранных инвестиций в масштабах государства остается невысоким. Зарубежных инвесторов в первую очередь привлекают сферы, обладающие быстрым сроком окупаемости, обеспечением гарантиями, незначительностью вложений. Крайне скудны вложения иностранного капитала в те отрасли, которые работают на насыщение российского рынка дефицитными и высококачественными товарами, в технологическую модернизацию. Показательно то, что именно сельское хозяйство, обладающее широким потенциалом развития (совершенствования отношений собственности, внедрения новых технологий), молопривлекательно для иностранных инвесторов. Капитальные вложения в отраслях АПК за счет всех источников финансирования по различным оценкам [32;33] в среднем уменьшились с 1991 по 2002 г. в 16 раз, в том числе в сельское хозяйство - в 60 раз. Удельный вес капитальных вложений в АПК в общем объеме инвестиций сократился за этот период с 27 до 4%. Отсюда и разрушение производственного потенциала АПК наряду с негативным влиянием неуправляемого импорта продовольствия. Принятые в 2006 году государством меры по приоритетному развитию сельского хозяйства Российской Федерации, уже в первый год их реализации дали результаты, активизировав инвестиционную деятельность в аграрном секторе отечественной экономики (таблица 1.1). Таблица 1.1 - Инвестиции в основной капитал на развитие сельского хозяйства России (в фактически действовавших ценах) |
Инвестиции | 1990г. | 1995г. | 2000г. | 2004г. | 2005г. | 2006г. | | Млрд. руб. | 39,5 | 9,3 | 31,4 | 62,7 | 79,1 | 127,9 | | Доля капитальных вложений в сельское хозяйство в общероссийском объеме инвестиций в основной капитал, % | 15,9 | 3,5 | 2,7 | 2,9 | 2,7 | 3,6 | | |
Из данных таблицы 1.1. следует, что по сравнению с 2000 годом доля сельского хозяйства в общем объеме инвестиций в основной капитал в минувшем году повысилась на 0,9-ных пункта. Это свидетельствует о некотором росте привлекательности аграрного сектора экономики для инвесторов, однако она оставалась в 4,4 раза ниже, чем в предреформенном 1990 году. Обращает на себя внимание то обстоятельство, что за последние годы существенно изменилась структура инвестиций в основной капитал, направленных на развитие сельского хозяйства России по источникам финансирования: доля собственных средств организаций с 63,1% в 2004 году понизилась до 44,2% в 2006 году, а привлеченных - выросла с 36,9 до 55,8%, то есть на 18,9%-ных пункта. Во многом это связано с резким увеличением кредитных ресурсов, полученных в коммерческих банках. В 2006 году впервые стала стимулироваться инвестиционная деятельность малых форм хозяйствования на селе. Сумма выданных им кредитных ресурсов в 2006 году составила более 40 млрд. руб., из которых около 55% - ссуды гражданам, ведущим подворное хозяйство, 32% - крестьянским (фермерским) хозяйствам и остальные - сельскохозяйственным потребительским кооперативам. Среди основных проблем как в АПК в общем, так и в сельском хозяйстве, влияющих на привлечение как внутренних, так и иностранных инвестиций, можно выделить следующие:
Страницы: 1, 2, 3, 4
|