ции продукции, прибыли от прочей реализации, доходов по внереа лизационным операциям (за вычетом доходов по этим операциям), балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли. Кроме того, при быль делится на облагаемую налогом и не облагаемую налогом

(рис. 2). Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) представляет собой разницу между выручкой от реализации про дукции без налога на добавленную стоимость, акцизов, экспорт ных тарифов (для экспортной выручки) и затратами на производ ство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.

    Себестоимость продукции (работ, услуг) - стоимостная оценка

используемых в процессе производства продукции природных ре сурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Затраты, входящие в себестоимость, по экономичес кому содержанию можно сгруппировать по следующим элементам

    (1):
    материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных
    отходов);
    затраты на оплату труда;
    отчисления на социальные нужды;
    амортизация основных фондов;
    прочие затраты.
    Прибыль от прочей реализации - это прибыль, полученная от

реализации основных фондов и другого имущества хозяйствующего субъекта, отходов, нематериальных активов и т. п. Прибыль от прочей реализации определяется как разница между выручкой от реализации и затратами на эту реализацию.

    Доходы от внереализационных операций включают (1):

доходы, полученные от долевого участия в деятельности других хозяйствующих субъектов, дивиденды по акциям, доходы по обли гациям и другим ценным бумагам, принадлежащим хозяйствующему субъекту; поступления от сдачи имущества в аренду;

    доходы от дооценки производственных запасов и готовой про
    дукции;
    присужденные или признанные должником штрафы, пени, неус

тойки, другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, а также доходы от возмещения причиненных убытков; положительные курсовые разницы по валютным счетам, а также

    операциям в иностранных валютах;
    другие доходы от операций, непосредственно не связанных с
    производством и реализацией продукции.
    К расходам на внереализационные операции относятся (1):
    затраты по аннулированным производственным заказам, а
    также затраты на производство, не давшее продукции;
    расходы на содержание законсервированных производственных
    мощностей и объектов (кроме затрат, возмещаемых за счет
    других источников);
    потери от уценки производственных запасов и готовой про
    дукции;
    убытки по операциям с тарой;
    убытки от списания дебиторской задолженности, по кото

рой срок исковой давности истек, и других долгоа, нереальных для взыскания;

    некомпенсируемые потери от стихийных бедствий;
    убытки от хищений, виновники которых по решению суда
    не установлены;
    отрицательные курсовые разницы по валютным счетам, а
    также операциям в иностранной валюте и некоторые другие
    расходы.
    Балансовая прибыль представляет собой сумму прибылей
    от реализации продукции, от процей реализации и доходов по
    внереализационным операциям за вычетом расходов по ним.

Ставка налога на прибыль в 1993 г. составляла 32%, с 1994 г. - от 35 (38) до 43%. При этом следует иметь в виду, что доходы от долевого участия в других хозяйствующих субъектах и до

    ходы по ценным бумагам облагаются налогом по ставке 15%.
    Поэтому эти доходы надо выделить из облагаемой прибыли в
    отдельную группу. Особенности распределения прибыли разных
    хозяйствующих субъектов показаны на следующей схеме.
    (рис. 3).
    Следует иметь в виду, что в соответствии с Указом Прези
    дента России от 30. 12. 1991 г. "О формировании республикан
    ского валютного резерва РФ в 1992 г. " предприятия обязаны

часть валютной выручки продавать в республиканский валютный резерв.

    Хозяйствующий субъект имеет два валютных счета: тран
    зитный и текущий. Валютная выручка от экспортирования
    товаров зачисляется сначала на транзитный валютный счет
    хозяйствующего субъекта. Хозяйствующие субъекты незави
    симо от форм собственности обязаны продать 50% валютной

выручки от экспорта товаров через уполномоченные банка (6). Валютная выручка, оставшаяся после обязательной продажи,

    перечисляется с транзитного валютного счета хозяйствую
    щего субъекта на его текущий валютный счет. Все платежи
    с текущих балансовых валютных счетов производятся бан
    ком в пределах остатка средств на счете. Руководители
    предприятий, имеющих валютные счета в банке, несут от
    ветственность за рациональное и эффективное использова
    ние валютных средств, а также за своевременное и правиль
    ное применение нормативов установленных отчислений
    (6).
    Валюта, приобретенная на внутреннем валютном рынке
    (полученная от продажи товаров, услуг, купленная и т. п. ),
    сразу зачисляется на текущий валютный счет. Средства
    на текущем валютном счете хозяйствующего субъекта об
    разуют его валютный фонд (рис. 4).
    Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами
    на случай прекращения их деятельности для покрытия кре
    диторской задолженности. Образование резервного фонда
    является обязательным для акционерного общества, коо
    ператива, предприятия с иностранными инвестициями. От
    числения в резервный фонд и другие аналогичные по назна
    чению фонды производятся до достижения размеров этих
    фондов, установленных учредительными документами, но не
    более 25% уставного капитала, а для акционерного общест
    ва - не менее 10%. При этом сумма отчислений в указанные
    фонды не должна превышать 50% облагаемой налогом при
    были.
    Фонд накопления представляет собой источник средств
    хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и дру
    гие источники для создания нового имущества, приобрете
    ния основных фондов, оборотных средств и т. п. Фонд на
    копления показывает рост имущественного состояния
    хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его
    средств. Вместе с тем операции по приобретению и созда
    нию нового имущества хозяйствующего субъекта не зат
    рагивают фонд накопления.
    Фонд потребления является источником средств хозяй
    ствующего субъекта, зарезервированный для осуществле
    ния мероприятий по социальному развитию (кроме капиталь
    ных вложений) и материальному поощрению коллектива.
    Амортизационные отчисления являются устойчивым ис
    точником финансовых ресурсов. Амортизационные отчис
    ления производятся только до полного переноса балансовой
    стоимости фондов на себестоимость продукции (работ,
    услуг) и издержки обращения. Амортизационные отчисления
    могут начисляться равномерным или ускоренным методами.
    В Российской Федерации применяется главным образом рав
    номерный метод начисления амортизации. При равномерном
    методе амортизация начисляется по единым нормам амор
    тизации, установленным в процентах к первоначальной сто
    имости основных средств. Нормы амортизации могут кор
    ректироваться в зависимости от отклонений от норматив
    ных условий использования основных средств. Величина этих
    коэффициентов приведена в сборниках норм амортизации.
    Финансовые ресурсы применяются предприятием для
    финансирования текущих расходов и инвестиций. Инвести
    ции представляют собой использование финансовых ресур
    сов в форме долгосрочных вложений капитала (капитало

вложений). Инвестиции осуществляют юридические или физические лица

    ИНВЕСТИЦИИ.
    Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые,
    портфельные, аннуитет.
    Венчурный капитал - это термин, применяемый для
    обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный
    капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска
    новых акций, производимые в новых сферах деятельности,
    связанных с большим риском. Венчурный капитал инвести
    руется в не связанные между собой проекты в расчете на
    быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложе
    ния, как правило, осуществляются путем приобретения час
    ти акций предприятия-клиента или предоставления ему

ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рис ковое вложение капитала обусловлено необходимостью фи

    нансирования мелких инновационных фирм в областях новых
    технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные
    формы приложения капитала: ссудного, акционерного, пред
    принимательского. Он выступает посредником в учреди
    тельстве стартовых наукоемких фирм, называемых вен
    чуром.
    Прямые инвестиции - вложения в уставный капитал хозяй
    ствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения
    прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъек
    том.
    Портфельные инвестиции связаны с формированием
    портфеля и представляют собой приобретение ценных
    бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных
    воедино различных инвестиционных ценностей, служащих
    инструментом для достижения конкретной инвестиционной
    цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги
    одного типа (акции) или различные инвестиционные ценнос
    ти (акции, облигации, сберегательные и депозитные серти
    фикаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др. ).
    Принципами формирования инвестиционного портфеля
    являются безопасность и доходность вложений, их рост,
    ликвидность вложений. Рассмотрим более подробно поня
    тие ликвидности. Под ликвидностью любого финансового
    ресурса понимается способность его участвовать в немед
    ленном приобретении товара (работ, услуг). Ликвидность
    инвестиционных ценностей - это их способность быстро и
    без потерь в цене превращаться в наличные деньги.
    Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор
    должен определить для себя параметры, которыми он будет
    руководствоваться:
    1) выбрать оптимальный тип портфеля. Возможны два
    типа портфеля: а) портфель, ориентированный на преиму
    щественное получение дохода за счет процентов и диви
    дендов; б) портфель, направленный на преимущественный
    прирост курсовой стоимости входящих в него инвестици
    онных ценностей;
    2) оценить приемлемое для себя сочетание риска и дохо
    да портфеля и соответственно определить удельный вес
    портфеля ценных бумаг с различными уровнями риста и
    дохода.
    ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ
    АКЦИИ

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6