Управление финансами - (курсовая)

Дата добавления: март 2006г.

    Введение.

Одна из характерных черт экономических отношений - прагматизм участников. Любая ценность материального или нематериального характера, фигурирующая в процессе таких отношений, представляет интерес лишь в том случае, если обладание ею способствует достижению каких-то целей, прежде всего экономического характера. Основа деловой активности - наращивание экономического потенциала предприятия. Вкладывая капитал в какой-либо инвестиционный проект, предприниматель полагает через какое-то время не только возместить пущенный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль. Оценка этой прибыли, т. е. решение дилеммы выгоден или нет данный проект, базируется на прогнозах будущих поступлений от инвестиции.

Любое инвестиционное решение основывается на: а) оценке собственного финансового состояния и целесообразности участия в инвестиционной деятельности; б) оценке размера инвестиций и источников финансирования; в) оценке будущих поступлений от реализации проекта.

Концепция предпринимательского и финансового риска состоит в том, что перспективное решение финансового характера имеет стохастическую природу, являясь, следовательно, субъективным, а степень его объективности зависит от разных факторов, включая точность прогнозируемой динамики денежного потока, цены источников средств, возможности их получения и др. В основе таких оценок лежат статистические данные.

Финансовый менеджер постоянно сталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Особенность проблемы состоит еще в том, что обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену, причем эта цена может иметь стохастическую природу.

Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствует эффективному рынку.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств у хозяйствующих субъектов и государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. Выделяют три основные стадии поцесса общественного воспроизводства: производство, распределение и потребление. Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, когда происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта. Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда образуется новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих суб’ектов, cтрахование, государственные финансы. В зависимости от характера деятельности суб’ектов внутри каждой из этих сфер можно выделить различные звенья. Каждое звено выполняет свои задачи, имеет собственную организационную структуру финансового аппарата, однако в совокупности они образуют финансовую систему государства. Взаимодействие между звеньями финансовой ссистемы осуществляется при посредничестве учреждений банковскои системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования финансов предприятий.

Процесс функционирования любого предприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются: привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе, реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов. В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в об’ектах и целевых установках системы управления об’ектом хозяйствования. Укрупненными и отнросительно самостоятельными экономическими об’ектами, составляющими сферу приложения общих функций управления, являются финансовые ресурсы, трудовые ресурсы, средства и предметы труда.

    ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ.
    СУЩНОСТЬ И СОСТАВ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И КАПИТАЛ
    Финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта представляют

собой денежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финан совые ресурсы направляются на развитие производства, содержа ние и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, использу емые на развитие производственно-торгового процесса, представля ют собой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов (1).

    Капитал - это стоимость, приносящая прибавочную стоимость.

Только вложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвес тирование создают прибыль. Всеобщая формула капитала (1):

    Д - Т - Д , (1. 1)
    где Д - денежные средства, авансированные инвестором;
    Т - товар (купленные средства производства, рабочая сила и
    другие элементы производства);
    Д - денежные средства, полученные инвестором от продажи
    продукции и включающие в себя реализованный прибавочный
    продукт (прибавочную стоимость);
    (Д - Д) - прибавочный продукт (доход инвестора);
    (Д - Т) - выручка от продажи продукции;
    (Д - Т) - затраты инвестора на покупку товара.

В приведенной выше операции Д - Т - Д денежные средства (Д), вкладываемые в производственно-торговый процесс, не затрачива ются окончательно, а лишь авансируются, и после завершения круго оборота они возвращаются вкладчику (инвестору) с дополнительным доходом (Д ). Капитал должен постоянно совершать кругооборот (1):

    Д - Т - Д - m (1. 2)
    где m - доход (прибыль) инвестора.
    Чем больше за год будет совершено оборотов капитала, тем
    больше у инвестора будет годовая прибыль.
    В структуру капитала входят денежные средства, вложенные
    в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды,
    фонды обращения.
    Основные фонды представляют собой средства труда (здание,

оборудование, транспорт и т. д. ), которые многократно исполь зуют в хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою веще ственно-натуральную форму. К основным средствам относятся

средства труда стоимостью свыше 500 тыс. руб. (с 1 июля 1994 г) за единицу и сроком службы более одного года. Допускается еже годная корректировка указанного лимита (500 тыс. руб. ) по сос тоянию на 1 января на годовой индекс инфляции. Стоимость

основных фондов, за исключением земельных участков, частями, по мере из износа, переносится на стоимость продукции (услуги) и возвращается в процессе ее реализации. Этот процесс называ ется амортизацией. Денежные суммы, соответствующие снаши

ванию основных средств, накапливаются в амортизационном фонде. Амортизационный фонд, или денежный фонд возмещения, находит ся в постоянном движении.

    Денежные средства, авансированные на приобретение основ
    ных фондов, называются основными средствами (основной капи

тал). Следует отметить, что вложения денежных средств в фон ды осуществляются авансом, поэтому понятие вложенных средств адекватно понятию авансированных средств.

    Нематериальные активы представляют собой вложение денеж

ных средств предприятия (его затраты) в нематериальные объек ты, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйствен ной деятельности и приносящие доход. Таким образом, нематери альные активы - это стоимость объектов промышленной и ин

    теллектуальной собственности и иных имущественных прав.
    Нематериальные активы по характеру применения похожи на ос

новные средства. Они используются длительное время, приносят прибыль и с течением времени большая часть из них теряет свою стоимость. Особенностью нематериальных активов является от

    сутствие материально-вещественной структуры, сложность оп
    ределения стоимости, неясность при установлении прибыли от
    их применения.
    Оборотные фонды по вещественному содержанию представ

ляют собой запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, расходы будущих периодов, малоценные и быстроизнашивающиеся предме

    ты. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы - это сред

ства труда стоимостью до 100 тыс. руб. (с 1 июля 1993 г. ) и

500 тыс. руб. (приобретенных после 1 января 1994 г. ) за единицу и (или) со сроком службы менее одного года. Хозяйствующим

субъектам предоставлено право самим устанавливать стоимость средств труда, относимых к малоценным и быстроизнашиваю

    щимся предметам, т. е. нижняя граница - по усмотрению хозяй

ствующего субъекта, верхняя граница - 500 тыс. руб. Оборотные производственные фонды принимают однократное участие в

производственно-торговом процессе, изменяя при этом свою ве щественно-натуральную форму. Их стоимость полностью пере

носится на вновь произведенный продукт. Основное назначение оборотных фондов заключается в обеспечении непрерывности и

    ритмичности производства.
    Фонды обращения связаны с обслуживанием процесса обраще

ния товаров. Они включают произведенную, но нереализованную продукцию, запасы товаров, денежные средства в кассе и в рас четах и др. По характеру участия в производственно-торговом процессе оборотные средства и фонды обращения тесно взаимо

связаны и постоянно переходят из сферы производства в сферу обращения и наоборот, т. е. из одних фондов переходят в другие. Поэтому они учитываются как единые оборотные средства. Де

    нежные средства, вложенные в оборотные производственные
    фонды и фонды обращения, представляют собой оборотные
    средства (оборотный капитал).
    Кругооборот оборотных средств происходит по формуле (1):
    Д - Т.... П.... Т - Д , (1. 3),
    где Д - денежные средства, авансируемые хозяйствующим
    субъектом;
    Т - средства производства;
    П - производство;
    Т - готовая продукция;
    Д - денежные средства, полученные от продажи продукции
    и включающие в себя реализованный прибавочный продукт.

Точки (.... ) означают, что обращение средств прервано, но про цесс их кругооборота продолжается в сфере производства.

    Уставный капитал представляет собой суммы вкладов учре
    дителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизне
    деятельности. Величина уставного капитала соответствует

сумме, зафиксированной в учредительных документах, и является неизменной. Увеличение или уменьшение уставного капитала мо жет производиться в установленном порядке (например, по реше нию общего собрания) только после перерегистрации хозяйствую щего субъекта. В качестве вкладов в уставный капитал могут

быть внесены: здания, сооружения, оборудование, другие матери альные ценности, ценные бумаги, права пользования землей,

водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, иные имущественные права (в том числе на ин

теллектуальную собственность: "ноу-хау", право на использова ние изобретений и т. д. ), денежные средства в рублях и валюте. Стоимость вкладов оценивается в рублях совместным решением

    участников хозяйствующих субъектов и составляет их доли в
    уставном капитале.
    В финансовой деятельности хозяйствующего субъекта раз
    личаются активы и пассивы. Активы хозяйствующего субъекта
    - это совокупность имущественных прав, принадлежащих ему.
    В состав активов хозяйствующего субъекта входят основные

средства, нематериальные активы, оборотные средства. Активы за вычетом долгов (расчеты с кредиторами, заемные средства, доходы будущих периодов) представляют чистые активы. Пас

    сивы хозяйствующего субъекта - это совокупность его долгов

и обязательств, состоящих из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность. К пассивам не относятся дотации, субвенции, собственные средства и другие источники. Таким образом, можно сделать вывод, что финансовые ресурсы

    хозяйствующего субъекта - это денежные средства, которыми
    он располагает для своих собственных нужд.
    Капитал - часть финансовых ресурсов.
    Капитал состоит из денежных фондов: основных средств,
    нематериальных активов, оборотных средств (рис. ).
    ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ.
    Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источни

ков. По форме права собственности различаются две группы ис точников: собственные денежные средства и чужие. Источниками финансовых ресурсов являются: прибыль; амортизационные от

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6