дебиторская задолженность предприятия растет из квартала в квартал, и составила на 1 квартал 1995 года (Приложение №1 график стр. 38) 12% к итогу баланса, во втором квартале 1995 (Приложение №1 график стр. 39) года - 50%, в третьем квартале 1995 (Приложение №1 график стр. 40) года 16%, четвертом квартале 1995 года (Приложение №1 график стр. 41) - 56% и в первом квартале 1996 года (Приложение №1 график стр. 42) - 74%. Постоянный рост дебиторской задолженности явно показывает, что финансовое положение предприятия неустойчиво и при таком высоком проценте может быть расценена, как критическое(Приложение №1 стр. 8, 33).

убытки предприятия составили в начале года 8% к активу баланса (Приложение №1 график стр. 12) и 15% к итогу баланса (Приложение №1 график стр. 35), в четвертом квартале 1994 года положение не изменилось и убытки предприятия составили 8% активу баланса(Приложение №1 график стр. 13) и 15% к итогу баланса (Приложение №1 график стр. 35), в первом квартале 1995 года (Приложение №1 график стр. 14)убытки немного уменьшились до 3% к активу баланса и 6% к общей валюте баланса(Приложение №1 график стр. 35), во втором квартале 1995 года (Приложение №1 график стр. 15) видно небольшое увеличение убытков предприятия - 4% и 7% к итогу баланса (Приложение №1 график стр. 35), в третьем квартале 1995 года (Приложение №1 график стр. 16) сохранилась аналогичная ситуация - 4% и 6% к итогу баланса (Приложение №1 график стр. 35), в четвертом квартале 1995 года (Приложение №1 график стр. 17) по сравнению с третьем кварталом убыток снизился - 1% и 2% к итогу баланса (Приложение №1 график стр. 35), в первом квартале 1996 года (Приложение №1 график стр. 18) он претерпел незначительное увеличение - 2% и 5% к итогу баланса (Приложение №1 график стр. 35). Можно сделать вывод, что предприятие несет постоянный убыток, хотя за последние полгода он значительно снизился. Причину убытка можно объяснить тем, что из-за не целевого использования кредита, процент относится на чистую прибыль. Постоянный убыток указывает на нестабильное положение предприятия. (Приложение №1 стр. 35).

собственный капитал предприятия составил на начало 1994 года 30% (Приложение №1 график стр. 47) , в первом квартале 1995 года (Приложение №1 график стр. 48) собственный капитал не изменился и составил также 30% к итогу баланса, во втором квартале 1995(Приложение №1 таблица стр. 4) года - очень сильно сократился- 0, 007%, в третьем квартале 1995 (Приложение №1 таблица стр. 4) года немного увеличился до 3. 7%, четвертом квартале 1995 года (Приложение №1 график стр. 52) - он подрос до 13% и в первом квартале 1996 года (Приложение №1 график стр. 53) составил - 3%. Явно наблюдается в последние полгода уменьшение собственного капитала. Если в начале года он составлял 30%, что являлось очень хорошим показателем для фирмы, то на настоящий момент он имеет тенденцию к уменьшению - это отрицательный эффект и он напрямую связан с увеличением заемных средств.

при анализе заемных средстввидно, что они увеличиваются и отрицательно воздействуют на финансовое положение предприятия(Приложение №1 график стр. 44-45). Так, в начале года краткосрочных кредитов еще не было, а кредиторская задолженность составила уже 70% от валюты баланса(Приложение №1 график стр. 47), в четвертом квартале 1994 года сложилась аналогичная ситуация (Приложение №1 график стр. 48), а первом квартале 1995 года краткосрочные кредиты составили уже 82%, а кредиторская задолженность 18%(Приложение №1 график стр. 49), а во втором квартале 1995 года краткосрочные кредиты составили уже 57%, а кредиторская задолженность 39%(Приложение №1 график стр. 50), в третьем квартале 1995 года краткосрочные кредиты сократились до 12%, а кредиторская задолженность по ним возросла 74%(Приложение №1 график стр. 51), в четвертом квартале 1995 года положение не изменилось - краткосрочные кредиты сократились - 13%, кредиторская задолженность - 87%(Приложение №1 график стр. 52), в первом квартале 1996 года соотношение краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности по ним составила соответственно 31% и 66%(Приложение №1 график стр. 53). Как положительный момент в использовании заемных средств, можно отметить, не использование долгосрочных кредитов, так как процент платы за долгосрочный кредит намного выше, чем у краткосрочного кредита. В целом же можно сказать, что предприятие использует не правильную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств. Принято считать, что собственных средств должно быть не менее 30-50%, дальнейшее их увеличение не выгодно, т. к. использовать заемный капитал выгодно. В ТОО “Русский Инвестиционный Дом” такой большой процент заемных средств (96% на первый квартал 1996 года) можно объяснить особенностью хозяйственной деятельности - риэлтерская - для покупки недвижимости привлекаются дополнительные заемные средства, и приняв в расчет большой процент кредита и риск медленной реализации недвижимости; все эти факторы не позволяют вовремя возвращать кредиты, что влечет за собой рост кредиторской задолженности.

По всей вероятности предприятию надо пересмотреть кредитную политику в сторону уменьшения заемных средств и увеличения собственного капитала.

Коэффициент текущей ликвидности или общий коэффициент покрытия (КТЛ). (Приложение №1 табл. 2. 2 стр. 56) на предприятии меньше 2, что говорит о необеспеченности предприятия мобильными оборотным средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств предприятия. По состоянию этого показателя видно, что положение дел на предприятии критическое: ТОО “Русский Инвестиционный Дом” является не платежеспособным, так как его текущую платежеспособность нельзя признать обеспеченной.

Коэффициент покрытия запасов (КПЗ), характеризует финансовую устойчивость предприятия, КПЗ больше 1 (Приложение №1 таблица 2. 2. стр. 56), поэтому финансовое состояние предприятия можно рассматривать, в области источников покрытия запасов и затрат как устойчивое. (Приложение №1 график)

Величина собственных оборотных средств (СОС) в последнее время отрицательна это аномально, поскольку в этом случае одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое. (Приложение №1 график стр. 60)

В целом по анализу имущественного положения ТОО “Русский Инвестиционный Дом” можно сделать следующие выводы:

Положительный рост объема основных средств (Приложение №1 график стр. 57), на предприятии, что связано с расширением структурных подразделений предприятия, покупки мебели, оргтехники и пр.

Оборотные средства фирмы имеют тенденцию к росту, что указывает на неплохое финансовое состояние фирмы и стабильный оборот средств.

Уменьшение запасов, что не составляет никакой угрозы для предприятия риэлтерской формы деятельности.

Постоянный рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом положение предприятия и усиливает его неустойчивость.

Предприятие несет постоянные убытки, что еще раз подтверждает его критическое положение.

Уменьшение собственного капитала (Приложение №1 график стр. 58), является отрицательной тенденцией и напрямую связано с увеличением заемных средств.

Рентабельность предприятия постоянно снижается, что также ухудшает финансовое положение предприятия. (Приложение №1 график стр. 54).

Предприятие использует неправильную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств(Приложение №1 график стр. 54). По всей вероятности предприятию надо пересмотреть кредитную политику в сторону уменьшения заемных средств и увеличения собственного капитала.

Анализ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ и платежеспособности ТОО “РУССКИЙ ИНВЕСТИЦИОННЙЫ ДОМ”.

Ликвидность предприятия - это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т. е. вовремя погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Ликвидность характеризуется степенью покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. (Приложение №1 табл. 3. 1 стр. 64)

КТЛ - коэффициент текущей ликвидностиили коэффициент покрытия. Это отношение всех оборотных средств к величине краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение: коэффициент текущей ликвидности ( 1< КТЛ >2). При меньших значениях коэффициента структура баланса считается неудовлетворительной. Рост коэффициента есть положительная тенденция. В ТОО “Русский инвестиционный Дом” Коэффициент текущей ликвидности за последний временной период уменьшается, он составил в среднем0. 864. Это негативная тенденция. КТЛ еще раз подтверждает негативную структуру баланса. (Приложение №1 график стр. 65)

KL2 - коэффициент быстройили критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия ), характеризует платежеспособность предприятия на период среднего оборота дебиторской задолженности. Рекомендуемое значение: коэффициент КТL2 >= 0. 6-1. (Приложение №1 график стр. 66)Показатель по отчетности ТОО “Русский инвестиционный Дом” растет и находится в пределах допустимой нормы. Значение Коэффициента быстрой или критической ликвидности составляет в среднем > 0. 6. Хотя за отдельные периоды он не соответствует нормативному коэффициенту. Платежеспособность предприятия с учетом дебиторской задолженности и рода деятельности является достаточной. В последнем месяце коэффициент быстрой ликвидности находится в пределах нормы, что можно расценить, как положительный момент состояния текущей платежеспособности предприятия. (Приложение №1 график стр. 66)

KLЗ - коэффициент покрытия общий или коэффициент абсолютной ликвидности. Это отношение быстрореализуемых оборотных средств к величине краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности: ( 0. 20. 3). В ТОО “Русский инвестиционный Дом” значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в среднем в районе 0. 15, что указывает на то, что имеющихся денежных средств и ценных бумаг недостаточно для покрытия текущих обязательств предприятия. (Приложение №1 график стр. 67).

    Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).

1. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются СОС, то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.

2. Нормальная устойчивость предприятия...Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.

Неустойчивое состояние предприятия... Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП

Кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

В ТОО “Русский Инвестиционный Дом” по приведенным выше показателям можно рассматривать как абсолютно, или нормально устойчивое. (Приложение №1 таблица № 4. 2. стр. 69). Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (КСП) больше единицы, что допустимо при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и высокой оборачиваемости дебиторской задолженности ( в ТОО “Русский Инвестиционный Дом” высокая оборачиваемость дебиторской задолженности), и это можно рассматривать, как положительную тенденцию к абсолютной устойчивости предприятия. Коэффициент обеспечения запасов собственными оборотными средствами в последнем периоде возрастает. Это также положительная тенденция, повышающая устойчивость. Хотя отношение привлеченного капитала к собственному весьма велико, что может негативно влиять на доверие кредиторов, но ситуация смягчается при высокой оборачиваемости запасов.

    Анализ деловой активности предприятия.

Деловая активность предприятия характеризуется прежде всего показателями оборачиваемости активов, размером выручки и прибыли за анализируемый период. (Приложение №1 таблица № 5. 1. стр. 70). В последнем периоде оборачиваемость дебиторской задолженности (то есть число оборотов за период) на предприятии уменьшается. Она составила 1. 478 оборота. Судя по динамике это отрицательная тенденция. (Приложение №1 график стр. 71). Оборачиваемость производственных запасов за последний период возросла и составила 6. 461 оборота. По динамике виден довольно сильный положительный рост оборачиваемости производственных запасов за последние три квартала(Приложение №1 график стр. 72). Оборачиваемость собственного капитала за последний период уменьшилась и составила 30. 567 оборота за период, как в 4 четвертом квартале 1995 года она была - 922. 393 оборота . Это отрицательная тенденция. (Приложение №1 график стр. 73). Уменьшилась продолжительность операционного цикла (в днях) [Операционный цикл характеризует собой время, в течение которого денежные средства омертвлены в запасах и дебиторской задолженности] на 1 квартал 1996 года она составила 74. 825 дней, то судя по динамике уменьшения продолжительности операционного цикла это можно рассматривать как положительную тенденцию. (Приложение №1 график стр. 74). Продолжительность финансового цикла (в днях) в первом квартале 1996 года уменьшилась и составила -27. 678 , общая динамика показывает постоянное снижение продолжительности финансового цикла. Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены от оборота. Сокращение показателя в динамике можно рассматривать как положительную тенденцию. (Приложение №1 график стр. 75).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14