2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (kм/и)

    *
    2, 18
    6, 24
    +4, 06

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (kз/с)

    ? min(1, стр. 2)
    1, 25
    3, 92
    +2, 67
    4. Коэффициент маневренности (kм)
    opt ? 0, 5
    0, 29
    0, 32
    +0, 03

5. Коэффициент имущества производственного назначения (kп. им)

    ? 0, 5
    0, 41
    0, 16
    -0, 25

6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (ko)

    ? 0, 6 ч 0, 8
    0, 21
    0, 09
    -0, 12

7. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (aa. з)

    < стр. 6
    1
    1
    0
    8. Коэффициент абсолютной ликвидности (ka. л)
    ? 0, 2 ч 0, 7
    0, 07
    0
    -0, 07
    9. Коэффициент ликвидности (kл)
    ? 0, 8 ч 1, 0
    0, 1
    0, 19
    +0, 09
    10. Коэффициент покрытия (kп)
    ? 2
    1, 23
    1, 08
    -0, 15

Рассмотрим теперь методику расчета показателей, приведенных в таблице 2. 8. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств являетсякоэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса:

где Иc - величина источников собственных средств предприятия; B - итог баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0, 5, хотя, по моему мнению, для условий украинской экономики он должен быть ниже. Коэффициент автономии анализируемого предприятия на начало периода можно считать удовлетворительным, несмотря на то, что он несколько ниже принятого минимального. Однако к концу периода наблюдается его падение в 2, 2 раза, что снижает возможность погашения предприятием своих обязательств. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств рассчитывается по следующей формуле:

Данный коэффициент необходим для определения соответствия нормальным ограничениям коэффициента соотношения заемных и собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дополняет коэффициент автономии и равен отношению величины обязательств предприятия к величине источников его собственных средств:

где К - долгосрочные и краткосрочные кредиты и другие заемные средства, Rp- кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы. Нормальное ограничение для данного коэффициента имеет следующий вид:

    kз/c ? min (1, kм/и).

Как видно из таблицы 2. 8, данное ограничение не выполняется, что свидетельствует о недостаточной величине удельного веса источников собственных средств в составе имущества предприятия.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния являетсякоэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Многие авторы отмечают, что высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0, 5.

Коэффициент маневренности анализируемого предприятия в течение периода несколько увеличился, составляя в среднем значение 0, 3. Значение коэффициента маневренности показывает, что примерно треть источников собственных средств предприятия находится в мобильной форме и может свободно им использоваться. В зависимости от целей анализа может рассчитываться коэффициент иммобилизации, который дополняет коэффициент маневренности до единице и равен отношению величины основных средств и прочих внеоборотных активов к величине источников собственных средств.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения:

где F1 - основные средства; F2 - незавершенные капитальные вложения; F3 - оборудование к установке; Z1 - производственные запасы и малоценные и быстроизнашивающиеся предметы; Z2 - незавершенное производство. Оптимальное значение данного коэффициента в хозяйственной практике принято считать равным не менее 0, 5. Коэффициент имущества производственного назначения анализируемого предприятия в начале анализируемого периода практически соответствовал оптимальному минимуму, однако к концу периода он упал более чем в 2 раза. В данной ситуации предприятию целесообразно было бы использовать долгосрочные заемные источники средств для увеличения имущества производственного назначения, т. к. финансовые результаты пока не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния являетсякоэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

а его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений результатов хозяйственной практики, имеет следующий вид:

    ko ? 0, 6 ч 0, 8.

Как видно из таблицы 2. 8, значение коэффициента намного меньше оптимального интервала, что еще раз подтверждает вывод о низкой ликвидности анализируемого предприятия.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затратпоказывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:

Так как на анализируемом предприятии в течение отчетного периода отсутствовало использование долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то данный показатель, естественно равняется единице.

Коэффициент абсолютной ликвидностиравен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов и рассчитывается по формуле:

где d - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства; Rp - кредиторская задолженность и другие краткосрочные пассивы. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Коэффициент абсолютной ликвидности анализируемого предприятия, имея очень небольшую величин, к концу анализируемого периода упал до нуля, что говорит о том, что предприятие может попасть в затруднительное положение в случае необходимости немедленного возврата кредиторской задолженности, а также что его абсолютная ликвидность полностью зависит от скорости реализации продукции. Чтобы вычислить коэффициент ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия), в состав ликвидных средств в числителе относительного показателя добавляется дебиторская задолженность и другие оборотные активы:

Этот коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Как и коэффициент абсолютной ликвидности, величина данного коэффициента для анализируемого предприятия очень невелика, т. к. невелик удельный вес дебиторской задолженности по отношению к итогу баланса. Однако к концу периода наблюдается рост коэффициента ликвидности, что произошло преимущественно за счет роста дебиторской задолженности бюджета по уплате налога на добавленную стоимость. Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты, по получаетсякоэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

где ИМ - иммобилизация оборотных средств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих реализуемых элементов запасов и затрат.

Коэффициент покрытия анализируемого предприятия в среднем в два раза ниже оптимального минимума и несколько упал к концу периода, что также говорит о низкой платежеспособности.

На данном этапе финансового анализа производственно-коммерческого объединения “Южкомсервис” использовались лишь те финансовые коэффициенты, которые бы наглядно и актуально отразить его финансовое состояние. Так, в данной работе не были использованы показатели, связанные с долгосрочным кредитованием, с бюджетным финансированием и другими аспектами финансовой деятельности. По числовым данным таблицы 2. 8 можно сделать следующее аналитическое заключение. Наличие отрицательного изменения значения коэффициента автономии свидетельствует о том, что при росте товарооборота, возросла зависимость финансово-хозяйственной деятельности от коммерческого кредитования. Данные тенденции подтверждаются также ростом коэффициента соотношения заемных и собственных средств почти в 3 раза. Маневренность, т. е. доля собственных оборотных средств в источниках собственных средств, незначительно возросла, оставаясь ниже оптимального уровня примерно в 1, 5 раза. Доля имущества производственного назначения в имуществе предприятия упала в 2, 6 раза. Обеспеченность запасов и затрат собственными источниками средств также снизилась, упав к концу периода практически до нуля.

Коэффициент абсолютной ликвидности, имея очень небольшую величину, снизился к концу периода до нуля что говорит о снижении оперативной платежеспособности предприятия. Величина коэффициента ликвидности незначительно возросла, но все равно остается значительно ниже оптимального уровня. Коэффициент покрытия незначительно снизился, оставаясь ниже оптимального минимума примерно в два раза. Коэффициенты ликвидности, абсолютной ликвидности и покрытия не удовлетворяли нормальным ограничениям, поэтому перспективы платежных возможностей отражают неустойчивость финансового состояния предприятия. В целом предприятие на основе отчетности должно быть охарактеризовано как недостаточно надежный деловой партнер, кредитоспособность которого вызывает сомнения. Негативное влияние на вывод анализа оказал, как упоминалось выше, рост запасов и затрат за счет увеличения размера кредиторской задолженности, что вызвано преимущественно коммерческим кредитованием.

2. 6. Анализ уровня и структуры финансовых результатов деятельности объединения.

Финансовые результаты деятельности предприятия за определенный период времени характеризуются системой взаимосвязанных абсолютных показателей. К ним относятся: выручка от реализации продукции (работ, услуг), результат (прибыль или убыток) от реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций, балансовая прибыль или убыток, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Часть этих показателей содержится в “Отчете о финансовых результатах предприятия” (Форма №2) квартальной и годовой отчетности. Налогооблагаемая и чистая прибыль определяются расчетным путем на основе содержащихся в форме №2 данных. Все перечисленные показатели финансовых результатов связаны друг с другом определенными соотношениями.

Следует отметить, что не все показатели финансовых результатов деятельности подходят к анализу исследуемого предприятия. Рассмотрим схему вычислительных процедур наиболее применимых к данному предприятию показателей, их уровня и структуры.

1. Расчет прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг): Pp = Np - Sp - GНДС - Ga,

где Pp - прибыли (убытки) от реализации продукции (работ, услуг); Np - выручка от реализации продукции (работ, услуг); Sp - затраты на производство реализованной продукции (работ, услуг); GНДС - налог на добавленную стоимость; Ga - другие акцизы. Pp = 45000 - 35800 - 7500 = 1700 грн.

Модификация формулы (2. 59), в которой в качестве результирующего показателя представлена выручка от реализации

    Np = Sp + GНДС + Ga + Pp,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14