рост суммы высоколиквидных активов и положительно сказывается на

показателях ликвидности предприятия.

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что приток средств

за рассматриваемый период в сумме 67395 грн. в основном был связан с

увеличением собственного капитала на 60500 грн. Структура источников

хозяйственных средств предприятия характеризуется преобладающим удельным

весом собственного капитала, его доля в общем объеме пассивов увеличилась с

83( до 87(, что заслуживает положительной оценки структуры пассивов

баланса.

Для наглядного анализа составим сводную таблицу аналитической

группировки статей баланса за 1997 – первое полугодие 2000 гг /табл. 2.2/.

Таблица 2.2. Основные показатели бухгалтерского баланса за 1997 – полугодие

2000 гг

|Показатель |1997 |1998 |1999 |I-ое полугодие |

| | | | |2000 |

|актив |25603,5|21973,74|17429,85 |29268,00 |

| |9 | | | |

|Внеоборотные активы | | | | |

|Оборотные активы |19490,3|27024,84|33369,00 |83221,70 |

| |1 | | | |

|Убытки |500,00 |500,00 |- |- |

|пассив |37000,0|40500,00|44000,00 |101900,00 |

| |0 | | | |

|Капитал и резервы | | | | |

|Долгосрочные пассивы |- |- |- |- |

|Краткосрочные пассивы |8093,90|8498,58 |6798,85 |10589,70 |

|баланс |45093,9|48998,58|50798,85 |112489,70 |

| |0 | | | |

Анализируя данную таблицу видно, что максимальное значение

внеоборотных активов на 1.06.2000 г. составляет 29268 грн., наименьшее на

1.01.1999 г. – 17429,85 грн., в основном это произошло из-за роста

стоимости основных средств. Это говорит о хороших производственных

возможностях предприятия, то же касается и оборотных активов( равномерно с

каждым годом они увеличивались, наибольший скачок в росте наблюдается в

середине 2000 г. – оборотные активы увеличились на 63731 грн., что может

гарантировать увеличение прибыли. В начале своей деятельности ООО «Украина»

имело небольшой убыток.

Анализируя пассивную часть баланса, можно считать, что за 3 года

собственный капитал предприятия увеличился на 64900 грн. как видно из

табл. 2.2 внеоборотные и оборотные активы финансируются за счет

собственных средств. Рассматривая краткосрочные обязательства предприятия

можно заметить, что они уменьшились вдвое по сравнению с собственным

капиталом за анализируемые 3 года. Краткосрочные обязательства состоят из

кредиторской задолженности с бюджетом, по страхованию и по оплате труда.

Валюта баланса с каждым годом возрастала и максимального значения

достигла в первом полугодии 2000 г. – 112489 грн.

из приведенного анализа можно сделать вывод, что в течение

анализируемого периода на предприятии наблюдается значительное улучшение

большинства показателей бухгалтерского баланса, в т.ч. и валюты баланса.

2.3.2. Анализ ликвидности баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в

связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки

кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как

степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения

которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса во времени

превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени,

чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,

сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке

убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по

срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности средств, т.е. скорости

превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на

следующие группы:

- А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и

краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

- А2 - легко реализуемые активы - дебиторская задолженность

предприятия за исключением просроченной и сомнительной;

- А3 - медленно реализуемые активы - запасы и затраты, за исключением

иммобилизованных оборотных средств;

- А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская

задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок;

- П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы;

- П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства предприятия;

- П4 - постоянные пассивы – к ним относится собственный капитал и

резервные фонды предприятия.

Значения вышеприведенных группировок представлено в табл. 3.

Таблица 2.3. Анализ ликвидности баланса

|АКТИВ |1997 |1998 |1999 |I-ое |

| | | | |полугодие |

| | | | |2000 |

|1 |2 |3 |4 |5 |

|1. наиболее ликвидные активы |1000,00 |2300,00 |5610,00 |4800,00 |

|2. легко реализуемые активы |14490,31|21724,84|24159,00|60321,00 |

|Продолжение табл. 2.3 |

|1 |2 |3 |4 |5 |

|3. медленно реализуемые активы|4000,00 |3000,00 |3600,00 |18100,00 |

|4. трудно реализуемые активы |25603,59|21973,74|17429,85|29268,00 |

|баланс |45093,90|48998,58|50798,85|112489,70 |

| |

|ПАССИВ |1997 |1998 |1999 |I-ое |

| | | | |полугодие |

| | | | |2000 |

|1. наиболее срочные |8093,90 |8498,58 |6798,85 |10589,70 |

|обязательства | | | | |

|2. краткосрочные пассивы |- |- |- |- |

|3. долгосрочные пассивы |- |- |- |- |

|4. постоянные пассивы |37000,00|40500,00|44000,00|101900,00 |

|баланс |45093,90|48998,58|50798,85|112489,70 |

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги

приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно

ликвидным, если имеют место соотношения: А1[pic]П1, А2[pic]П2, А3[pic]П3,

А4[pic]П4.

Как видно из табл. 2.3, для ООО «Украина» первое неравенство не

выполняется, т.е. имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном

варианте, ликвидность баланса в меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом второе неравенство не выполняется только на всем периоде анализа.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов

с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяют

выяснить текущую ликвидность (сроки до трех месяцев). Текущая ликвидность

свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к

рассматриваемому моменту промежуток времени.

Таким образом, можно сказать, что данные табл.2.3 свидетельствуют о

нормальной текущей ликвидности и свидетельствуют о нормальной

платежеспособности за анализируемый период. Несопоставимость отношения п1

и а1 знаку зафиксированному в оптимальном варианте объясняется тем, что

балансовая ведомость составляется на первое число месяца, а выплата

зарплаты и связанных с ней отчислений происходят в середине месяца.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными

пассивами отражает перспективную ликвидность. Данный вид прогноза является

приближенным, но по данным табл. 2.3 можно увидеть, что перспективная

ликвидность является высокой, что говорит о высокой будущей

платежеспособности ООО «Украина».

Таким образом, возникает такая ситуация, при которой предприятие может

погасить свои долги, но возможно не в кратчайший срок, а в более

долгосрочной перспективе.

2.3.3. Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели

финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений

абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций на

основании ф.2 (Приложение 2).

Система относительных финансовых коэффициентов является ведущим

элементом анализа финансового состояния, применяемым различными группами

пользователей: менеджеры, аналитики, акционеры, инвесторы, кредиторы и др.

Чаще всего выделяют пять групп показателей по следующим направлениям

финансового анализа.

1. Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для

оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие и

анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому

являются рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного

капитала.

2. Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств

деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной

трансформации одних видов активов в другие:

… ( ДС ( СС ( НП ( ГП ( СР ( ДС ( …

где ДС — денежные средства;

СС — сырье на складе;

НП — незавершенное производство;

ГП — готовая продукция;

СР — средства в расчетах.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть

оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости

средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение

оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому

основными показателями этой группы являются показатели эффективности

использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка,

фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

3. Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей

оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между

ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем

цены капитала, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и

др.

4. Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и

проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим

обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея

сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочными

пассивами. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени

обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с

кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных

средств обладают различной степенью ликвидности (способностью и быстрой

конвертации в абсолютно ликвидные средства - денежные средства),

рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

5. Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого

анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей,

характеризующих положение предприятия на рынке ценных бумаг: дивидендный

выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа

выполняется главным образом в компаниях, зарегистрированных на биржах

ценных бумаг и реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее

временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги,

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25