| . Ценная бумага предоставляет ее обладателю совокупность прав, которые в комплексе определяют ее содержание, независимо от формы(традиционной или электронной).В рамках этого вывода, а также в целях выработки единой теоретической концепции относительно правовой природы классических и бездокументарных ценных бумаг предлагается внести изменения в абзац первый ст. 142 ГК РФ, изложив его в следующей редакции:«Ценной бумагой является документ, удостоверяющий субъективные права ее владельца, при условии соблюдения обязательных реквизитов».2. Акции (иные эмиссионные ценные бумаги) возникают как объект гражданских прав с момента государственной регистрации их выпуска. Таким образом, основанием их возникновения является самостоятельный юридический состав - решение о выпуске (сделка, реже - юридический состав) и государственная регистрация выпуска (административный акт). С этого момента они обладают всеми формальными признаками ценной бумаги (статья 142 Гражданского кодекса РФ) и могут являться предметом гражданско-правовых сделок (размещения).3. В юридической литературе традиционно совокупность норм, регулирующих отношения по поводу ценных бумаг, рассматривается как самостоятельный институт гражданского права, выделяемый по предметному критерию. Вместе с тем следует признать наличие в рамках этого института относительно самостоятельного структурного образования -- субинститута эмиссионных ценных бумаг, также выделяемого по предметному критерию. Выделение данного субинститута обусловлено наличием в гражданском законодательстве совокупности норм, посвященных регулированию выпуска и оборота исключительно эмиссионных ценных бумаг -- Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», ряд статей Гражданского кодекса РФ и Федерального закона «Об акционерных обществах». Нормы, регулирующие эмиссию ценных бумаг, составляют ядро субинститута эмиссионных ценных бумаг. Вместе с тем, эти нормы действуют во взаимосвязи с нормами охранительной направленности. Такое построение субинститута характерно для всего гражданского права, в котором основная масса мер охраны (защиты, ответственности) рассредоточена по конкретным предметным институтам. При этом нормы регулятивной и охранительной направленности функционально взаимосвязаны. В субинституте эмиссионных ценных бумаг нормы охранительной направленности регламентируют основания и последствия признания эмиссии ценных бумаг недобросовестной. Из анализа данных норм представляется возможным сделать вывод, что эмиссия признается недобросовестной, если в ходе эмиссии были нарушены требования законодательства и иных правовых актов, представлена недостоверная информация в регистрирующий орган или нарушены условия выпуска4. Само по себе приобретение ценной бумаги на предъявителя, надлежащим образом эмитированной в гражданский оборот, подчиняется определенным правилам. Обращает на себя внимание то обстоятельство, что ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг устанавливает иное понятие добросовестного приобретателя, чем то, которое известно гражданскому законодательству. Согласно данной правовой норме добросовестный приобретатель - лицо, которое приобрело ценные бумаги, - произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное. Нет особой нужды говорить, что это понятие не соответствует Гражданскому кодексу РФ и резко сужает возможный объем гражданско-правовой защиты вещных прав на ценные бумаги на предъявителя. 5. Обосновывается необходимость применения таких мер защиты, которые адекватны правовой природе акции. В частности, указывается на обоснованность заявления требования о признании права, подробно исследуется проблема выбора конкретных мер защиты исходя из объективно сложившейся ситуации. Выдвигается положение о возможности истребования акций у добросовестных приобретателей в силу неприменимости к рассматриваемым отношениям виндикационного требования и отсутствия оснований для ограничения виндикации. Обосновывается идея о неприменимости требования из неосновательного обогащения, поскольку незаконное изменение учетных регистров не влечет реальной передачи прав по акциям, в связи с чем неосновательное обогащение отсутствует. При этом восстановление прав по акциям не исключает возможности заявления параллельного требования о возврате полученных неуправомоченным лицом дивидендов. Такое требование носит кондикционный характер. 6. Возможность оспаривания эмиссии облигаций должна определяться посредством законодательного указания на правовые основания, при наличии которых эмиссия может быть оспорена, а не посредством определения круга лиц, имеющих право оспаривать эмиссию. Такими основаниями, в частности, являются неправомерные действия эмитента при осуществлении выпуска ценных бумаг. Правовым последствием признания эмиссии недействительной должно стать общее для всех владельцев ценных бумаг требование о признании выпуска недействительным в форме аннулирования самих ценных бумаг. 7. Федеральным законом от 27 июля 2006 года № 138-ФЗ глава 5 ФЗ«О рынке ценных бумаг» дополнена статьей 27.5-2 «Особенности эмиссиии обращения биржевых облигаций». В то же время Положение о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным (утверждено постановлением ФКЦБ от 31 декабря 1997 года № 45) осталось без изменения. В результате оказались неурегулированными порядок приостановления размещения и признания выпуска биржевых облигаций несостоявшимся (п.п. 11 и 14ст. 27.5-2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»). Дело в том, что в соответствии со ст. 27.5-2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» эмиссия биржевых облигаций может осуществляться без государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска), без регистрации проспекта облигаций и без государственной регистрации отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска), то есть фондовая биржа, осуществившая размещение облигаций путем открытой подписки на торгах, не является регистрирующим органом, о котором говорит Положение 1997 года. Для преодоления сложившейся ситуации целесообразно в указанном Положении предусмотреть права фондовой биржи на приостановление размещения и признания выпуска биржевых облигаций несостоявшимся. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОКНормативно-правовые акты1. Конституция Российской Федерации [Текст]: офиц. текст. // Российская газета. -1993. - № 237.2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) [Текст]: [Федеральный закон № 51-ФЗ, принят 30.11.1994 г. по состоянию на 13.05.2008] // Собрание законодательства РФ. - 1994. - № 32. - Ст. 3301.3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) [Текст]: [Федеральный закон № 14-ФЗ, принят 26.10.1996 г. по состоянию на 06.12.2007] // Собрание законодательства РФ. - 1996. - № 5. - Ст. 410.4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) [Текст]: [Федеральный закон № 146-ФЗ, принят 26.11.2001 г. по состоянию на 29.04.2008] // Собрание законодательства РФ. -2001. - № 49. - Ст. 4552.5. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации [Текст]: [Федеральный закон № 138-ФЗ, принят 14.11.2002 г., по состоянию на 04.12.2007] // Собрание законодательства РФ. - 2002. - № 46. - Ст. 4532.6. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации [Текст]: [Федеральный закон № 95-ФЗ, принят 24.07.2002 г., по состоянию на 25.03.2008] // Собрание законодательства РФ. - 2002. - № 30. - Ст. 3012.7. Бюджетный кодекс Российской Федерации [Текст]: [Федеральный закон № 145-ФЗ, принят 31.07.1998 г., по состоянию на 06.12.2007] // Собрание законодательства РФ. - 1998. - № 31. - Ст. 3823.8. О государственных и муниципальных унитарных предприятиях [Текст]: [Федеральный закон № 161-ФЗ, принят 14.11.2002 г., по состоянию на 01.12.2007] // Собрание законодательства РФ. - 2002. - № 48. - Ст. 4746.9. О несостоятельности (банкротстве) [Текст]: [Федеральный закон № 127-ФЗ, принят 26.10.2002 г., по состоянию на 01.12.2007] // Собрание законодательства РФ. - 2002. - № 43. - Ст. 4190.10. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации [Текст]: [Федеральный закон № 160-ФЗ, принят 09.07.1999 г., по состоянию на 29.04.2008] // Собрание законодательства РФ. - 1999. - № 28. - Ст. 3493.11. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг [Текст]: [Федеральный закон № 46-ФЗ, принят 05.03.1999 г., по состоянию на 06.12.2007] // Собрание законодательства РФ. - 1999. - № 10. - Ст. 1163.12. Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг [Текст]: [Федеральный закон № 136-ФЗ, принят 29.07.1998 г., по состоянию на 26.04.2007] // Собрание законодательства РФ. - 1998. - № 31. - Ст. 3814.13. О рынке ценных бумаг [Текст]: [Федеральный закон № 39-ФЗ, принят 22.04.1996 г., по состоянию на 06.12.2007] // Собрание законодательства РФ. 1996. - № 17. - Ст. 1918.14. О некоммерческих организациях [Текст]: [Федеральный закон № 7-ФЗ, принят 12.01.1996 г., по состоянию на 13.05.2008] // Собрание законодательства РФ. - 1996. - № 3. - Ст. 145.15. Об акционерных обществах [Текст]: [Федеральный закон № 208-ФЗ, принят 26.12.1995 г., по состоянию на 29.04.2008] // Собрание законодательства РФ. - 1996. - № 1. - Ст. 1.16. О мерах по формированию общероссийской телекоммуникационной системы и обеспечению прав собственников при хранении ценных бумаг и расчетах на фондовом рынке Российской Федерации [Текст]: [Указ Президента РФ № 662, от 03.07.1995 г., по состоянию на 29.11.2004] // Собрание законодательства РФ. - 1995. - № 28. - Ст. 2639.17. Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг [Текст]: [Приказ ФСФР РФ № 07-21/пз-н, от 06.03.2007 г., по состоянию на 20.09.2007] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2007. - № 23. - С. 21.18. Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг [Текст]: [Приказ ФСФР РФ № 05-4/пз-н, от 16.03.2005 г., по состоянию на 25.01.2007] // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2005. - № 18. - С. 21.Специальная и учебная литература19. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах [Текст] // Основы банкового права. Учение о ценных бумагах. - М.: Статут. 2006. - 672 с.20. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги: Научно-практический очерк. [Текст] - М.: ЮрИнфоР. 2001. -346 с.21. Белов В.А. Гражданское право. Общая часть. [Текст] - М.: Дело. 2005. - 678 с.22. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. [Текст] - М.: Дело. 2004. - 246 с.23. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Общие положения (Книга 1) [Текст] - М.: Статут. 2001. - 674 с.24. Бушев А.Ю. Виндикация бездокументарных ценных бумаг: Теория и судебно-арбитражная практика [Текст] // Арбитражные споры. - 2003. - № 2. С. 95.25. Бушев А.Ю. О выпуске дополнительных акций организацией-должником при процедуре внешнего управления [Текст] // Кодекс-info. - 2008. - № 3. - С. 18-20.26. Бушев А.Ю., Попондопуло В.Ф. Корпоративное право: проблемы науки и практики [Текст] // Арбитражные споры. - 2005. - № 3. - С. 21.27. Голубков А. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг [Текст] // Закон. Рынок ценных бумаг. - 2007. - № 6. - С. 28.28. Гражданское право: Учебник Т. 1. [Текст] / Под ред. Суханова Е.А. - М.: Волтерс Клувер. 2007. - 724 с.29. Гражданское право России. Общая часть: Курс лекций [Текст] / Под ред. Садикова О.Н. - М.: Норма. 2005. - 438 с.30. Губин Е.Л. Правовые основы рынка ценных бумаг. [Текст] - М.: Проспект. 2006. - 432 с.31. Дедов Д.И. Дробные акции [Текст] // Законодательство. - 2003. - № 9. - С. 54-56.32. Ем В.С., Ломакин Д.В. Новое в акционерном законодательстве о дробных акциях [Текст] // Вестник Моск. ун-та. Серия 11. Право. - 2002. - № 4. - С. 77.33. Ершова И.В. Предпринимательское право. Вопросы и ответы. [Текст] - М.: Юриспруденция. 2005. - 678 с.34. Ефимова Л.Г. Банковские сделки: Право и практика. [Текст] - М.: ЮрИнфоР. 2008. - 412 с.35. Зинченко С., Лапач В. Об эмиссии акций в период внешнего управления несостоятельным должником [Текст] // Хозяйство и право. - 2007. - № 6. - С. 44-50.36. Иоффе О.С. Правоотношение по советскому гражданскому праву [Текст] Избранные труды по гражданскому праву. - М.: Статут. 2000. - 630 с.37. Ишутина О.В. Государственные и муниципальные ценные бумаги: вопросы правовой идентификации: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. - Красноярск, 2004. - 42 с.38. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: Виды и разновидности. [Текст] - М.: Статут. 2004. - 418 с.39. Кирилловых А.А. Способы обеспечения исполнения обязательств по облигациям [Текст] //Нотариус.- 2008.- № 1.-С.16. 40. Клык Н.Л. К вопросу о соотношении регулятивных и охранительных начал в сфере выпуска и обращения ценных бумаг [Текст] // Сибирские юридические записки. Красноярск. - 2003. - Вып. 3. - С. 77.41. Козлов А., Черкасский Б. Есть ли будущее у регистраторов? [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2007. - № 10. - С. 45.42. Коммерческое право: Учебник. В 2 ч. Ч. 1 [Текст] / Под ред. Попондопуло В.Ф., Яковлевой В.Ф. - М.: Юрайт. 2007. - 706 с.43. Коршунова Ж.В. Правовой режим бездокументарных ценных бумаг [Текст] // Актуальные проблемы науки и практики коммерческого права: Сб. науч. тр. Вып. 3. - СПб.: Питер. 2000. - 478 с.44. Крашенинников Е.А. Именная акция как ценная бумага [Текст] // Очерки по торговому праву. Ярославль. -1995. - Вып. 2. - С. 31.45. Крылова М. Ценная бумага - вещь, документ или совокупность прав? [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2008. - № 2. - С. 32.46. Лебедев К.К. Проблема правомерности выпуска дополнительных акций общества, в отношении которого проводится процедура внешнего управления: Материально-правовые и процессуально-правовые аспекты [Текст] // Кодекс-info. - 2008. - № 2. - С. 10-17.47. Локшин М.Г. Гражданско-правовое регулирование обращения эмиссионных ценных бумаг в РФ: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. [Текст] М., 2004. - 34с.48. Ломакин Д.В. Акционерное правоотношение. [Текст] - М.: Норма. 1997. 342с.49. Ломакин Д.В. Правовое регулирование передачи акций [Текст] // Хозяйство и право. - 2006. - № 9. - С. 146.50. Мальчиков А.С. Возможность присуждения к исполнению в натуре обязательства по конвертации облигаций[Текст] //Юридический мир.- 2008.- № 1.-С.23. 51. Мамсуров М.Б. К вопросу страхования предпринимательских рисков [Текст] // Юридический мир. - 2008. - № 1. - С. 21.52. Маркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. [Текст] - М.: Юнити. 2005. - 468 с.53. Мигранова С. Некоторые проблемы правового регулирования операций с бездокументарными ценными бумагами [Текст] // Хозяйство и право. - 2008. - № 1. - С. 48-49.54. Мурзин Д. Переворот в обороте ценных бумаг [Текст] // ЭЖ-Юрист. - 2005. - № 30. - С. 7.55. Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. [Текст] - М.: Норма. 1998. - 364 с.56. Научно-практический комментарий (постатейный) к Федеральному закону "О несостоятельности (банкротстве)" [Текст] / Под ред. Витрянского В.В. - М.: Статут. 2007. - 406 с.57. Павлодский Е.А. Биржевые сделки [Текст] // Цивилист. - 2006. - № 4. - С. 12.58. Платунов К.С. Проблемы правового регулирования дополнительной эмиссии акций должника в процессе внешнего управления [Текст] // Юридический мир. - 2006. - № 5. - С. 60-65.59. Поляков И. Риторические вопросы о номинальном держателе [Текст] // Рынок ценных бумаг. - 2005. - № 9. - С. 53.60. Редькин И.В. Меры гражданско-правовой охраны прав участников отношений в сфере рынка ценных бумаг. [Текст] - М.: Юристъ. 2007. - 326 с.61. Ротко С.В. Понятие, правовая природа и основная классификация облигаций [Текст] // Юрист. - 2007. - № 11. - С. 16.62. Ротко С.В., Тимошенко Д.А. Жилищные сертификаты как инвестиционные ценные бумаги - бумаги особого рода или особый вид облигаций? [Текст] //Юрист.-2008.- № 2.- С.11. 63. Ротко С.В., Тимошенко Д.А. Теоретические и практические проблемы наследования акций [Текст] //Нотариус.-2008.-№1.-С.33.64. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: Инструменты, структура, механизм функционирования. [Текст] - М.: Инфра-М. 2006. - 348 с.65. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг. Правовое регулирование. Теория и практика. [Текст] - М.: Статут. 2002. - 432 с.66. Скороходов Е.В. Полномочия органов местного самоуправления в сфере эмиссии муниципальных ценных бумаг: теория и практика: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. [Текст] - Екатеринбург, 2004. - 38 с.67. Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг [Текст] // Хозяйство и право. - 2002. - № 4. - С. 75.68. Степанов А.Д. Государственный и муниципальный кредит: правовое обеспечение. [Текст] - М.: Юнити. 2007. - 328 с.69. Степанов Д. Корпоративные споры и реформа процессуального законодательства [Текст] // Вестник ВАС РФ. - 2004. - № 2. - С. 125.70. Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. [Текст] - М.: Статут. 2000. - 678 с.71. Тимошенко Д.А. Наследование акций (дискуссия продолжается) [Текст] Наследственное право.- 2008.- № 1.-С.20.72. Ткач А.Н. Договор доверительного управления эмиссионными ценными бумагами [Текст] // Банковское право. - 2008. - № 1. - С. 26.73. Трегубенко Е.Ю. Ордерные ценные бумаги. [Текст] - Ярославль: Изд-во ЯрГУ. 2002. - 268 с.74. Трофименко А. Споры о ценных бумагах [Текст] // Российская юстиция. - 2008. - № 6. - С. 25.75. Хамидулина Э. Виндикационный иск и проблемы защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг [Текст] // Хозяйство и право. - 2003. - № 9. - С. 50.76. Хохлов С.А. Регулирование денежных отношений [Текст] // Гражданский кодекс России. Проблемы. Теория. Практика: Сборник памяти С.А. Хохлова. - М.: Международный центр финансово-экономического развития. 1998. - 568 с.77. Черепахин Б.Б. Виндикационные иски в советском праве [Текст] // Труды по гражданскому праву (Классика российской цивилистики). - М.: Статут. 2001. - 642 с.78. Чернова Т.А., Савруков Н.Т. Рынок ценных бумаг: Конспект лекций. [Текст] - СПб.: Питер. 2003. - 218 с.79. Чуваков В.Б. Правовая природа ценных бумаг: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук. [Текст] - Ярославль, 2004. - 38 с.80. Шабунова И. Юридическая природа и содержание прав участника акционерного общества на информацию [Текст] // Хозяйство и право. - 2003. № 4. - С. 100-101.81. Шапкина Г.С. Некоторые вопросы применения корпоративного законодательства [Текст] // Вестник ВАС РФ. - 2005. - № 5. - С. 91.82. Шапкина Г.С. Новое в российском акционерном законодательстве (изменения и дополнения Федерального закона "Об акционерных обществах") [Текст] - М.: Центр деловой информации еженедельника "Экономика и жизнь". 2007. - 478 с.83. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение [Текст] - М.: Статут. 2006. - 306 с.84. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т. 1. [Текст] - М.: Статут. 2005. 784с.85. Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акции и облигации). [Текст] - М.: Юрайт. 2004. - 362 с.Материалы юридической практики86. По делу о проверке конституционности отдельных положений статей 74 и 77 Федерального закона "Об акционерных обществах", регулирующих порядок консолидации размещенных акций акционерного общества и выкупа дробных акций, в связи с жалобами граждан, компании "Кадет истеблишмент" и запросом Октябрьского районного суда города Пензы [Текст]: [Постановление Конституционного Суда РФ № 3-П, от 24.02.2004 г.] // Собрание законодательства РФ. - 2004. - № 9. - Ст. 830.87. По делу о проверке конституционности положений пунктов 1 и 2 статьи 167 Гражданского кодекса Российской Федерации в связи с жалобами граждан О.М. Мариничевой, А.В. Немировской, З.А. Скляновой, Р.М. Скляновой и В.М. Ширяева [Текст]: [Постановление Конституционного Суда РФ № 6-П, от 21.04.2003 г.] // Собрание законодательства РФ. - 2003. - № 17. Ст. 1657.88. Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением ценных бумаг [Текст]: [Информационное письмо Президиума ВАС РФ № 33, от 21.04.1998 г.] // Вестник ВАС РФ. - 1998. - № 6. - С.82.89. Постановление Президиума ВАС РФ от 23 сентября 2007 г. № 4665/07 // Вестник ВАС РФ. - 2008. - № 2. - С. 37-40.90. Постановление Президиума ВАС РФ от 13 апреля 2007 г. № 5134/07 // Вестник ВАС РФ. - 2007. - № 9. - С. 72.91. Постановление Президиума ВАС РФ от 28 декабря 2006 г. № 1293/06 // Вестник ВАС РФ. - 2007. - № 4. - С. 52.92. Постановление ФАС Поволжского округа от 4 декабря 2006 г., дело № А55-1959/2006 // Вестник ВАС РФ. - 2007. - № 6. - С. 47.93. Постановление ФАС Поволжского округа от 20 ноября 2006 г., дело № А55/7703-06 // Вестник ВАС РФ. - 2007. - № 4. - С. 34.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
|
