|
Другим основанием классификации валюты является сфера и режим
применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободно
конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.
Свободно конвертируемая валюта - (англ. hard currency) - денежные
единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты
и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.
В период действия золотого стандарта конвертируемой автоматически
становилась та валюта, которая могла свободно размениваться на золото.
После отмены золотого содержания всех валют и их золотых паритетов в начале
70-х годов конвертируемость понимается как способность свободно продаваться
и покупаться, обмениваться по действующему валютному курсу, использоваться
для создания различного рода финансовых активов.
Международный валютный фонд одобряет и дает согласие на использование
валюты той или иной страны в качестве свободно конвертируемой. Это
означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во
всех видах международных банковских и финансовых операциях как резидентами,
так и нерезидентами. В настоящий период 10 валют признаны полностью
конвертируемыми, причем пяти из них Международный валютный фонд в 1976 году
присвоил квалификацию «свободно используемые валюты», подчеркивая тем самым
высший уровень их конвертируемости. В эту категорию входят: доллар США,
немецкая марка, фунт стерлингов, японская иена, французский франк. Эти
валюты наиболее активно используются в международных расчетах и всегда
имеются в достаточном количестве на мировом валютном рынке и накапливаются
в валютных резервах стран мира. Режим функционирования свободно
конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных
ограничений.
Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости от
экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической
деятельности, устойчивости внутреннего денежного обращения, степени
развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме
того, необходимым условием поддержания конвертируемости является постоянное
участие центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания
курса своей национальной валюты к доллару США или к какой-либо определенной
корзине иностранных валют на оптимальном уровне.
Частично конвертируемая валюта (англ. partially convertible currency)
- это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной
степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным
видам обменных операций. Этот вид валюты обменивается только на некоторые
иностранные валюты и используется не во всех внешнеторговых сделках. В эту
группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень
конвертируемости определяется государством в специальных законодательных
актах. Законом устанавливается порядок и перечень иностранных валют, на
которые может обмениваться национальная валюта, а также количественное
выражение такого обмена, разрешается купля-продажа валюты на валютных
рынках, указывается круг субъектов таких сделок (т.е. резиденты,
нерезиденты, те или другие предприятия, банки, международные организации и
т.п.). Закон регулирует также круг и степень ограничения валютообменных
операций, условия и порядок их осуществления. Прежде всего это касается
внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, открытия валютных счетов и
т.п.
В зависимости от широты круга лиц и операций, связанных с
использованием валюты, выделяют также понятие внешней конвертируемости,
которая распространяется только на иностранных физических и юридических лиц
и только в текущих (а чаще всего - лишь во внешнеторговых) расчетах.
Существует также понятие внутренней конвертируемости национальной
валюты, под которым подразумевают возможность для граждан и организаций
данной страны производить покупку иностранной валюты за национальную и
оплачивать внешнеторговые сделки без ограничений. Без солидных инвестиций в
иностранной валюте, особенно на начальной стадии внедрения, внутренняя
конвертируемость не возможна. Например, для введения внутренней
конвертируемости польского злотого была оказана значительная валютная
помощь иностранных государств.
Неконвертируемая валюта (англ. inconvertible currency - это
национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не
подлежащая обмену на другие иностранные валюты. К замкнутым валютам
относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и
запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз
национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного
регулирования. Основные причины валютных ограничений - нехватка валюты,
давление внешней задолженности, тяжелое состояние платежных балансов. Нужно
отметить, что в большинстве стран-членов Международного валютного фонда
распространены некоторые валютные ограничения прежде всего, связанные с
международными расчетами по текущим операциям, а также с движением
инвестиций. Еще более широкое применение валютные ограничения получили в
странах, вступивших в МВФ недавно. Это в первую очередь, страны Восточной
Европы, государства СНГ. В этих странах валютные ограничения будут
постепенно сокращаться по мере их вхождения в рыночные отношения и более
гибкого и эффективного применения экономических инструментов в области
валютного регулирования и перехода вначале к внутренней, а затем и к общей
конвертируемости национальной валюты.
3. По функциональной роли валюты.
При осуществлении валютных операций (внешнеторговые контракты,
валютные кредиты, купля-продажа валюты, обязательства, двухсторонние
расчеты между странами - клиринг и др.) возникла необходимость выделения
определенных терминов, характеризующих положение и функциональную роль той
или иной валюты, используемой в этих операциях. С этой точки зрения, в
валютных отношениях используют следующие термины: валюта цены, валюта
платежа, валюта кредита, валюта погашения кредита, валюта векселя, валюта
клиринга и др.
Валюта цены (также называется валютой сделки) - это одно из условий,
наряду с валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером
и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте и обозначает
денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом
контракте или устанавливается сумма предоставленного международного
кредита. Валютой цены может быть валюта экспортера или импортера, кредитора
или заемщика, а также валюта третьих стран или какая-либо международная
счетная единица (СДР, ЭКЮ). Как правило, в качестве валюты цены в
международных контрактах с организациями и фирмами зарубежных стран
используют обычно 6-8 конвертируемых валют (чаще всего доллар США, фунт
стерлингов, немецкую марку, французский и швейцарский франки, японскую
иену). Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью
страхования риска изменения курса валюты платежа.
Валюта платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата
товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В
этом качестве может выступать любая валюта, согласованная между
контрагентами. При расчетах в свободно конвертируемой валюте в торгово-
экономических отношениях с развитыми западными странами, как правило,
применяются национальные валюты этих стран. В торговле между развивающимися
странами используются валюты развитых стран.
Валюта платежа может совпадать с валютой сделки, но может и
отличаться от последней. В последнем случае в контракте предусматривается
порядок определения курса пересчета валюты сделки в валюту платежа,
указывая при этом:
1) дату пересчета (на день платежа или на день, предшествующий дню
платежа); 2) валютный рынок, котировки которого принимаются за основу; 3)
обычно средний курс между курсами продавца и покупателя (или один из них).
Валюта кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются
экспортные кредиты. Как правило, они предоставляются в национальных валютах
экспортера или импортера, однако в последние годы кредиты стали
предоставляться и в валютах третьих стран или в международных расчетных
единицах. В конечном счете выбор валюты кредита по экспортно-импортным
операциям является предметом переговоров. Состояние валюты кредита
оказывает непосредственное влияние на уровень процентных ставок по кредитам
и на стоимости сделки. Это связано с существованием так называемых
«сильных» и «слабых» валют. Если кредит предоставляется в «слабых» валютах
(итальянские лиры, французские или бельгийские франки и др.), курсы которых
имеют общую тенденцию к понижению, то кредиторы несут риск обесценивания
задолженности, а следовательно, определенных убытков. Если кредит
предоставляется в «сильных» валютах (доллары США, швейцарские франки,
японские иены, немецкие марки) курсы которых постоянно повышаются, то риск
убытков в связи с увеличением суммы задолженности несут заемщики.
Валюта кредита может не совпадать с валютой платежа. При их
определении имеют большое значение принятая практика расчетов, позиции
контрагентов на данном валютном рынке, их отношения с кредитными
учреждениями, а также согласованная валюта кредита. При несовпадении валюты
кредита и валюты платежа в кредитном договоре также предусматривается
порядок пересчета одной валюты в другую.
Валюта клиринга используется при осуществлении межправительственных
соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств,
вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг
(клиринг). При расчетах по клирингу валюта платежа совпадает с валютой
клиринга. В настоящее время Россия осуществляет клиринговые соглашения с
Индией, Афганистаном, Ираном, Египтом, Сирией, Кубой. Система валютного
клиринга предусматривает наличие ряда обязательных элементов, оговариваемых
в межправительственных соглашениях: систему клиринговых счетов, объем
клиринга, валюту клиринга, систему выравнивания платежей, схему
окончательного погашения задолженности по истечению срока
межгосударственного клирингового соглашения с переходом к расчетам в
свободно конвертируемой валюте.
Валюта векселя - это денежная единица, в которой выставлен вексель.
Обычно во внутреннем обороте векселя выставляют в валюте данной страны, а в
международном обороте - в валюте страны должника, кредитора либо третьей
страны. Вексель - один их видов ценной бумаги, означающий письменное
долговое обязательство, - в современных условиях является одним из
важнейших инструментов расчетов и кредитования, используемых в
международной торговле. В соответствии с Женевской конвенцией о векселях
1930 года вексель должен иметь обязательные реквизиты: вексельную метку -
наименование «вексель» в тексте документа; безусловный приказ или
обязательство уплатить определенную сумму; наименование плательщика и
первого держателя; срок и место платежа; дата и место составления
документа; подпись векселедателя.
Российские организации также активно используют вексельные
обязательства в экспортно-импортных операциях. Основное распространение
получили переводные векселя, получателем денег по которым выступал
Внешэкономбанк СССР, а в настоящее время - уполномоченные банки.
4. По положению валюты на рынке.
Существует еще одна классификация валюты на уже упомянутую «слабую»
и «сильную». Речь идет о взаимосвязи валютного курса и положения валюты на
валютном рынке.
Причем термины эти применяются часто к валютам, которые никак не
назовешь слабыми на международном уровне. Так, традиционно, в Европейском
союзе «сильными» валютами признанно считаются: германская марка, английский
фунт стерлингов, швейцарский франк, голландский гульден, а «слабыми» -
французский франк, итальянская лира, бельгийский франк. На мировом валютном
рынке расстановка валют несколько иная: к «сильным» валютам добавляются
доллар США и японская иена, а все остальные валюты по отношению к ним
рассматриваются как «слабые».
В определенные периоды и «сильные» валюты могут «слабеть» по
отношению к своим общеизвестным «слабым» валютам. Так, при понижении курса
доллара США по сравнению с французским франком, говорят о «слабости» или
«похудении» доллара.
Часто в валютных отношениях применяют термин «мягкая» и «твердая»
валюта, что по сути означает то же самое, что и «сильная» и «слабая»
валюта, но как правило, эти термины используют при характеристике валют, не
входящих в число свободно конвертируемых. Например, рубль России,
рассматривается как «твердая» валюта по сравнению с «мягким» украинским
карбованцем или казахстанским манатом.
Список использованной литературы.
1) Авдокушин Е.К. Международные экономические отношения. - М., 1996.
2) Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред.
Красавиной Л.Н. - М., 1994.
3) Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. - М., 1995.
4) О валютном регулировании и валютном контроле в Российской Федерации.
Сборник нормативных актов. - М., 1993.
Страницы: 1, 2
|
