|
условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования
возможности банкротства;
с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций
улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и
соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью
изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий
кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного
получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления
средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний
и внешний.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты
используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового
состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление
денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом,
чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия,
получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и
финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой
отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства,
чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
2.2. Анализ финансовой структуры баланса
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во
многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения
собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов
предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного
капитала.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и
независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он
инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем
выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем
выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше
риск потери.
Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия
только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в
тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные
периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие
их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на
финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий
уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то,
привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного
капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет
краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым,
так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная
оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом
и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного
и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим
предприятиям повысить эффективность своей деятельности.
Для анализа структуры и динамики баланса воспользуемся таблицей 2.1.
|Таблица 2.1. Состав, размер и размещение имущества и источников |
|средств предприятия в 2001г. |
|Наименовани|Стоимость, тыс.руб. |Структура, в % к |
|е статей | |итогу |
| |на |на |изменение | |
| |начал|конец | | |
| |о |года | | |
| |года | | | |
|Актив баланса |На начало |На конец |Абсолютное|Темп |
| |периода |периода |отклонение|роста, |
| | | |, тыс.руб |% |
| |тыс.ру|% к |тыс.ру|% к | | |
| |б |итогу |б |итогу | | |
|1. Имущество |59670 |100 |58999 |100 |-671 |98,9 |
|всего | | | | | | |
|1.1. |38321 |64,2 |39796 |67,5 |1475 |103,8 |
|Иммобилизованные| | | | | | |
|активы | | | | | | |
|1.2. Оборотные |21349 |35,8 |19203 |32,5 |-2146 |89,9 |
|активы | | | | | | |
|1.2.1. Запасы |16102 |27,0 |17457 |29,6 |1355 |108,4 |
|1.2.2. |3336 |5,6 |1589 |2,7 |-1747 |47,6 |
|Дебиторская | | | | | | |
|задолженность | | | | | | |
|1.2.3. Денежные |1911 |3,2 |157 |0,3 |-1754 |8,2 |
|средства | | | | | | |
|Таблица 2.3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива |
|баланса |
|Пассив баланса|На начало |На конец |Абсолютное|Темп |
| |периода |периода |отклонение|роста, |
| | | |, тыс.руб |% |
| |тыс.ру|% к |тыс.ру|% к | | |
| |б |итогу |б |итогу | | |
|1. Источники |59670 |100 |58999 |100 |-671 |98,9 |
|имущества | | | | | | |
|всего | | | | | | |
|1.1. |46202 |77,4 |45749 |77,5 |-453 |99,0 |
|Собственный | | | | | | |
|капитал | | | | | | |
|1.2. Заемный |13468 |22,6 |13250 |22,5 |-218 |98,4 |
|капитал | | | | | | |
|1.2.1. |808 |1,4 |1080 |1,8 |272 |133,7 |
|Долгосрочные | | | | | | |
|обязательства | | | | | | |
|1.2.2. |1416 |2,4 |1916 |3,2 |500 |135,3 |
|Краткосрочные | | | | | | |
|кредиты и | | | | | | |
|займы | | | | | | |
|1.2.3. |11244 |18,8 |10254 |17,4 |-990 |91,2 |
|Кредиторская | | | | | | |
|задолженность | | | | | | |
По данным табл. 2 мы видим, что в целом имущество предприятия
уменьшилось в конце отчетного периода на 671 тыс. руб. и составило 98,9% от
суммы, относящейся к началу периода. Данное изменение вызвано увеличением
основных средств и снижением оборотных.
В составе всего имущества мы видим повышение удельных весов
иммобилизованных активов с 64,2до 67,5% при общем уменьшении доли оборотных
активов в сравнении с данными на начало периода (табл. 2.2). Такие
изменения, очевидно, снижают мобильность структуры капитала предприятия,
уменьшая ликвидность его баланса.
Снижение удельного веса дебиторской задолженности (табл. 2.2.)
свидетельствует об относительном уменьшении предоставляемого предприятием
кредита. Этот факт отражает сокращение сроков оплаты отгруженных
предприятием товаров, снижение размеров денежных средств, отвлеченных из
оборота дебиторами.
При общем снижении доли оборотных средств на предприятии также
наблюдается уменьшение удельного веса денежных средств в составе оборотного
капитала с 3,2 до 0,3 % в сравнении с началом периода.
Уменьшение удельного веса денежных средств характеризует снижение
мобильности активов и, следовательно, степени платежеспособности
предприятия по текущим обязательствам.
Наряду со снижением денежных средств, уменьшилась и доля кредиторской
задолженности с 18,8 до 17,4% (табл. 2.3).
Далее оценивают пассив баланса (табл. 2.3). Здесь наблюдается
уменьшение каждой из статей баланса. Удельный вес собственного капитала
снизился на 1% при снижении заемного на 1,6%. Такое изменение снижает
платежеспособность, но немного повышает независимость предприятия от
заемных источников.
Снижение кредиторской задолженности говорит об уменьшении полученных
предприятием кредитов. Размеры таких кредитов ограничиваться возможностями
их своевременного погашения в соответствии с договорами.
Краткосрочная кредиторская задолженность значительно превышает размеры
дебиторской задолженности в отчетном и базисном периоде (табл. 2.2. и
2.3.), что снижает возможности расчетов с кредиторами в течение периода за
счет поступления средств от дебиторов.
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской приводит к
утрате платежеспособности.
2.3. Анализ ликвидности баланса, оценка коэффициентов
платежеспособности и критериев несостоятельности (банкротства)
Анализ ликвидности баланса проводится в связи необходимостью оценки
платежеспособности (кредитоспособности) организации.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств. Данный анализ заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в
денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
Платежеспособность организации предполагает способность своевременно
осуществлять платежи с взаимодействующими субъектами. Платежеспособность
является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у
организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в
срок.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения без займов, предоставленных организациям
(сумма строк 250 и 260 раздела II актива баланса);
А2) быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская
задолженность, товары отгруженные, займы, предоставленные организациям на
срок менее 12 месяцев и прочие активы (стр. 240 раздела II актива баланса).
А3) медленнореализуемые активы включают запасы, НДС, долгосрочную
дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы;
А4) труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская
задолженность (стр. 620 раздела V пассива баланса).
П2) краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства,
задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы
(стр. 610+630+660 раздела V пассива баланса);
П3) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства, а
также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих
расходов и платежей (итог раздела IV пассива баланса+стр. 640+650);
П4) постоянные пассивы — статьи раздела III пассива баланса.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеют место соотношения:
[pic]
Если некоторые неравенства не соответствуют указанным ограничениям,
Страницы: 1, 2, 3, 4
|
